题目
[单选题]在对某独立投资项目进行财务评价时,下列各项中,不能据以判断该项目具有财务可行性的是(  )。(2018年)
  • A.以预期最低投资收益率作为折现率计算的项目现值指数大于1
  • B.以预期最低投资收益率作为折现率计算的年金净流量大于0
  • C.项目静态投资回收期小于项目寿命期
  • D.以预期最低投资收益率作为折现率计算的项目净现值大于0
答案解析
答案: C
答案解析:静态投资回收期没有考虑货币的时间价值。只考虑了未来现金净流量总和中等于原始投资额的部分,没有考虑超过原始投资额的部分,静态回收期只能用来评价方案优劣,不能用来判断项目的财务可行性。选项C当选。
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本题来源:第二节 投资项目财务评价指标
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拓展练习
第1题
[单选题]某项投资项目需在开始时一次性投资50000元,其中固定资产投资45000元、营运资金垫支5000元,没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。则该项目的静态投资回收期是(  )年。(2016年)
  • A.3.35
  • B.3.40
  • C.3.60
  • D.4.00
答案解析
答案: C
答案解析:

静态投资回收期=3+(50000-10000-12000-16000)/20000=3.6(年)

具体计算如下表所示:

【知识链接】

静态回收期的计算分为两种情况:

(1)未来每年现金净流量相等时:

静态回收期=原始投资额÷每年现金净流量

(2)未来每年现金净流量不相等时(设M是收回原始投资额的前一年):

静态回收期=M+第M年的尚未收回额÷第(M+1)年的现金净流量

本题中收回原始投资额的前一年是第3年(10000+12000+16000=38000),那么M为3,再计算剩余的原始投资额(50000-38000=12000)在第4年的营业现金净流量(20000)中多久能收回。



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第2题
[单选题]某公司预计M设备报废时的净残值为3500元,税法规定净残值为5000元,该公司适用的所得税税率为25%,则该设备报废引起的预计现金净流量为(  )元。(2015年)
  • A.3125
  • B.3875
  • C.4625
  • D.5375
答案解析
答案: B
答案解析:该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+(税法规定的净残值-报废时净残值)×所得税税率=3500+(5000-3500)×25%=3875(元)。所以,选项B当选。
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第3题
[单选题]投资项目某年的营业收入为600000元,付现成本为400000元,折旧额为100000元,所得税税率为25%,则该年营业现金净流量为(  )元。(2017年)
  • A.250000
  • B.175000
  • C.75000
  • D.100000
答案解析
答案: B
答案解析:

年营业现金净流量=税后收入-税后付现成本+非付现成本抵税=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%=175000(元),

或者年营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)。

所以选项B当选。

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第4题
[单选题]下列各项因素中,不会对投资项目内含收益率指标计算结果产生影响的是(  )。(2014年)
  • A.原始投资额
  • B.资本成本
  • C.项目计算期
  • D.现金净流量
答案解析
答案: B
答案解析:

内含收益率,是指对投资方案未来的每年现金净流量进行折现,使所得的现值恰好与原始投资额现值相等,从而使净现值等于零时的折现率。

内含收益率是不受资本成本影响的,选项B当选。

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第5题
[判断题]在固定资产投资决策中,当税法规定的净残值和预计净残值不同时,终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。(  )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: A
答案解析:当税法规定的净残值和预计净残值不同时,通过固定资产清理会产生清算的损益,抵扣或是缴纳的所得税会影响终结期现金流量。
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