增发后每股价格=(200000×10+20000×8.02)÷(200000+20000)=9.82(元/股)
老股东财富变化:9.82×(200000+10000)-200000×10-10000×8.02=-18000(元)
新股东财富变化:9.82×10000-10000×8.02=18000(元)





A公司采用配股的方式进行融资。2024年3月21日为配股除权登记日,以公司2023年12月31日总股本100000股为基数,拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值5元/股的80%,即配股价格为4元/股。股权登记日的股价为5元/股。
假定在分析中不考虑新募集投资产生净现值引起的企业价值变化。
要求:
每10股配2股,股份变动百分比为20%,
配股后每股价格=(5+4×20%)÷(1+20%)=4.8333(元/股)。
由于原有股东每拥有10份股票将得到2股股票,故为得到一股新股需要5股股票。
每份配股权价值=(4.8333-4)÷5=0.1667(元)
①如果甲股东行使配股权参与配股:
甲股东配股后拥有股票总价值为4.8333×12000=58000(元)
配股前的股票价值与配股花费合计=5×10000+4×2000=58000(元)
甲股东的财富没有发生变化。
②如果甲股东不参与配股,其余股东均参与配股:
配股数量=100000÷10×2-10000÷10×2=18000(股)
配股后股票参考价格=(100000×5+18000×4)÷(100000+18000)=4.8475(元/股)
甲股东配股后仍持有10000股A公司股票,则股票价值为4.8475×10000=48475(元),甲股东财富损失了50000-48475=1525(元)。

从公司理财的角度看,与长期借款筹资相比较,普通股筹资的优点是( )。

