题目
[单选题]某公司基期息税前利润为1000万元，基期利息费用为400万元，假设与财务杠杆相关的其他因素保持不变，则该公司计划期的财务杠杆系数为（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：
财务杠杆系数DFL=基期息税前利润/基期利润总额=1000/（1000-400）=1.67
【知识链接】
财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益）变动率大于息税前利润变动率的现象。
定义公式：财务杠杆系数DFL=普通股收益变动率÷息税前利润变动率
计算公式：财务杠杆系数DFL=基期息税前利润÷基期利润总额=EBIT0 ÷[EBIT0-I0-DP÷(1-T)]
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本题来源： 第三节 杠杆效应
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拓展练习
第1题
[不定项选择题]下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有（ ）。（2014年）答案解析
答案：
A,B
答案解析：经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润，边际贡献=销售量×（销售单价-单位变动成本），息税前利润=边际贡献-固定性经营成本。所以，选项A、B正确。
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第2题
[不定项选择题]企业降低经营风险的途径一般有（ ）。答案解析
答案：
A,C
答案解析：本题的考核点是影响经营杠杆系数的因素。影响经营杠杆系数的因素有：单位销售价格、单位变动成本、固定成本和销售量四个因素。其中，单位销售价格和销售量与经营杠杆系数呈反方向变化；单位变动成本和固定成本与经营杠杆系数呈同方向变化。选项B增加自有资本，可以降低财务风险。所以，选项A、C正确。
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第3题
[不定项选择题]下列各种情形中，会给企业带来经营风险的有（ ）。答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：经营风险是生产经营上的原因导致的资产收益（即息税前利润）波动的风险。
原材料价格发生变动、企业产品更新换代周期过长、企业产品的生产质量不稳定属于生产经营上的原因，会给企业带来经营风险。企业举债过度会给企业带来财务风险，而不是带来经营风险。所以本题的答案为选项BCD。
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第5题
[组合题]乙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。2016年度固定成本总额为20000万元，单位变动成本为0.4万元，单位售价为0.8万元，销售量为100000套，乙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。 要求：
答案解析
[要求1]
答案解析：2016年度的息税前利润=（0.8-0.4）×100000-20000=20000（万元）
（按照习惯性表述，固定成本总额是指经营性固定成本总额，不含利息费用）。
[要求2]
答案解析：
①经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=（0.8-0.4）×100000/20000=2
②财务杠杆系数=基期息税前利润/（基期息税前利润-基期利息费用）=20000/（20000-4000）=1.25
③总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.25=2.5。
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