题目
[不定项选择题]下列可转换债券筹款中，有利于保护债券发行者利益的有（ ）。答案解析
答案：
B,D
答案解析：
赎回条款和强制性转换条款对发行公司有利；
回售条款对债券持有人有利。
选项B、D当选。
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本题来源：第四节 衍生工具筹资
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拓展练习
第1题
[单选题]认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能，体现了认股权证的（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：
认股权证的期权性：认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能，选项C当选。
【知识扩展】
可转换债券的基本性质：证券期权性，资本转换性，赎回与回售 ；
认股权证的基本性质：期权行，投资性
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第2题
[单选题]下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：
优先股有利于保障普通股的收益和控制权。
优先股的每股收益是固定的，只要净利润增加并且高于优先股股息，普通股的每股收益就会上升。
另外，优先股股东无表决权，因此不影响普通股股东对企业的控制权，也基本上不会稀释原有普通股的权益。
选项C当选。
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第3题
[判断题]对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。（ ）答案解析
答案：
A
答案解析：
可转换债券的回售条款是指债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。
回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时。
回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。
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第4题
[判断题]可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。（ ）答案解析
答案：
B
答案解析：认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。
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第5题
[不定项选择题]一般而言，与发行普通股相比，发行优先股的特点有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
选项A正确：优先股的资本成本较低，在同等条件下，发行优先股与发行普通股相比可以降低加权平均资本成本；
选项B正确：优先股的股利支付相对于普通股比较固定，股利支付的固定性可能成为企业的一项财务负担，所以相对于发行普通股，发行优先股可以增加公司的财务杠杆效应；
选项C正确，选项D错误：由于优先股的股息率事先已经作规定，因此优先股的股息一般不会根据公司经营情况而变化，并且在上市公司有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息，因此优先股实质上是一种负债，需要支付股息，财务风险比较高。
选项A、B、C当选。
【提示】此题题干中明确说明：与发行普通股相比，在做题时务必看清楚题干要求的对比对象。
优先股实质上是一种负债，需要支付股息，相对于一般不需要支付股息的普通股，财务风险比较高。
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