题目
[不定项选择题]下列关于联合杠杆系数的相关表述中,正确的有(  )。
  • A.联合杠杆系数直接考查营业收入的变化对每股收益的影响程度
  • B.联合杠杆系数是经营杠杆和财务杠杆的连锁作用
  • C.联合杠杆系数反映了公司的总风险
  • D.联合杠杆系数一定的情况下,经营杠杆系数越大,财务杠杆系数也越大
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数,所以联合杠杆系数一定的情况下,经营杠杆系数越大,财务杠杆系数越小。
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本题来源:第三节 杠杆系数的衡量(2024)
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拓展练习
第1题
[单选题]C公司的固定经营成本(不包括利息费用)为600万元,资产总额为10000万元,资产负债率为50%,负债平均利息率为8%,净利润为800万元,该公司适用的所得税税率为20%,则息税前经营利润对销量的敏感系数是(   )。(2008年)
  • A.1.43
  • B.1.2
  • C.1.14
  • D.1.08
答案解析
答案: A
答案解析:

息税前利润=净利润÷(1-20%)+利息费用=800÷(1-20%)+10000×50%×8%=1400(万元),税前经营利润对销量的敏感系数=息税前利润变动率÷销量变动率=经营杠杆系数=边际贡献÷息税前利润=(1400+600)÷1400=1.43。

【注意】题干指明固定经营成本不包括利息费用,计算时请注意审题。

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第2题
[单选题]若甲公司的经营处于盈亏临界状态,则下列相关表述中,错误的是( )。
  • A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点
  • B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小
  • C.此时的销售息税前利润率等于零
  • D.此时的边际贡献等于固定经营成本
答案解析
答案: B
答案解析:

当企业的经营处于盈亏临界状态时,说明此时企业不盈不亏,息税前利润为零,即此时企业的总收入与总成本相等,选项AC正确。边际贡献=固定经营成本+息税前利润=固定经营成本+0=固定经营成本,选项D正确。经营杠杆系数=边际贡献÷息税前利润,由于此时企业息税前利润为零,所以,经营杠杆系数趋向无穷大,选项B不正确。

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第3题
[单选题]甲企业上年的资产总额为800万元,资产负债率50%,负债利息率8%,固定经营成本为60万元,优先股股利为30万元,所得税税率为25%,根据这些资料计算出的财务杠杆系数为2,则边际贡献为( )万元。
  • A.164
  • B.169
  • C.184
  • D.204
答案解析
答案: D
答案解析:负债利息=800×50%×8%=32(万元),财务杠杆系数=2=EBIT÷[EBIT-32-30÷(1-25%)],解得:EBIT=144(万元),边际贡献=EBIT+固定经营成本=144+60=204(万元)。
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第4题
[单选题]下列关于经营杠杆系数的表述中,不正确的是( )。
  • A.假设其他因素不变,销售量超过盈亏临界点以后,销售量越大则经营杠杆系数越小
  • B.当销售额达到盈亏临界点时,经营杠杆系数趋于无穷大
  • C.提高单位产品变动成本可以使经营风险降低
  • D.在固定经营成本不变的情况下,经营杠杆系数说明了销售额变动引起息税前利润变动的幅度
答案解析
答案: C
答案解析:

根据:经营杠杆系数DOL=P-V)÷[Q×P-V-F]提高单位变动成本V会导致经营杠杆系数变大,经营杠杆系数越大,经营风险越高。因此,提高单位产品变动成本会使经营风险提高。

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第5题
[单选题]

甲公司当期利息全部费用化,没有优先股,其利息保障倍数为5,则财务杠杆系数为( )。   

  • A.1.2
  • B.1.25
  • C.1.33
  • D.1.52
答案解析
答案: B
答案解析:根据利息保障倍数=EBIT÷I=5,可知EBIT=5I,而财务杠杆系数=EBIT÷(EBIT-I),所以,财务杠杆系数=5I÷(5I-I)=1.25。
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