题目
[单选题]看跌期权出售者收取期权费5元,售出1股执行价格为100元,1年后到期的ABC公司股票的看跌期权,如果1年后该股票的市场价格为70元,则出售该看跌期权的净损益为( )元。
  • A.25
  • B.-20
  • C.-25
  • D.-30
答案解析
答案: C
答案解析:

由于1年后该股票的价格低于执行价格,看跌期权购买者会行权。

空头看跌期权到期日价值=70-100=-30(元)

空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格=-30+5=-25(元)

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本题来源:第二节 期权的概念、类型和投资策略(2024)
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拓展练习
第1题
[单选题]下列关于看涨期权的说法中,正确的是( )。
  • A.看涨期权可以在到期前行权
  • B.看涨期权持有人到期可以不执行期权,到期未执行,期权的价值不变
  • C.多头看涨期权的到期日价值可能小于0
  • D.如果购买看涨期权,在到期日股票价格低于执行价格,则期权没有价值
答案解析
答案: D
答案解析:美式期权的期权持有者,可以在到期前行权,欧式期权的持有者只能在到期后才能行权,选项A不正确;看涨期权持有人到期可以不执行期权,到期未执行,过期后不再具有价值,选项B不正确;多头看涨期权的到期日价值为max(股票市价-执行价格,0),不会小于0,选项C不正确。
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第2题
[不定项选择题]关于看跌期权的出售者,下列说法正确的有( )。
  • A.收取期权费
  • B.最大损失是执行价格
  • C.最大收益是期权价格
  • D.持有看跌期权空头头寸
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:看跌期权的出售者收取期权费,成为或有负债的持有人,负债的金额不确定,最大收益是期权价格,最大损失是执行价格减去期权价格,选项B不当选。【提示】在期权交易中,期权的出售者称为“空头”,他们持有“空头寸";期权的购买者称为“多头”,他们持有“多头寸”;“头寸”是指标的资产市场价格和执行价格的差额。
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第3题
[不定项选择题]如果期权到期日股价大于执行价格,则下列各项正确的有( )。
  • A.抛补性看涨期权的净损益=期权费
  • B.空头对敲的净损益=执行价格-到期日股价+期权费
  • C.多头对敲的净损益=到期日股价-执行价格-期权费
  • D.保护性看跌期权的净损益=到期日股价-股票买价-期权费
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:如果期权到期日股价大于执行价格,抛补性看涨期权的净损益=执行价格-股票买价+期权费。只有当执行价格等于买入股票的价格时,组合净损益才等于期权费。选项A不当选。
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第4题
[不定项选择题]假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等,则下列关于保护性看跌期权的表述中,不正确的是( )。
  • A.保护性看跌期权就是股票加空头看跌期权组合
  • B.保护性看跌期权的最低净收入为执行价格,最大净损失为期权价格
  • C.当到期日股价大于执行价格时,保护性看跌期权的净收入为执行价格,净损益为期权价格
  • D.当到期日股价小于执行价格时,保护性看跌期权的净收入为执行价格,最大净损失为期权价格
答案解析
答案: A,C
答案解析:保护性看跌期权就是股票加多头看跌期权组合,选项A当选。当股价大于执行价格时,保护性看跌期权的净收入为股价,净损益=股价-股票购入价格-期权价格,选项C当选。
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第5题
[不定项选择题]

下列关于多头看跌期权净损益的说法,表述正确的有( )。

  • A.净损失最大值为期权价格
  • B.净损失最大值为期权价格与执行价格之和
  • C.净收益最大值为执行价格与期权价格的差额
  • D.净收益最大值为执行价格
答案解析
答案: A,C
答案解析:多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权成本,当多头看跌期权到期日价值最大(股票的价格下跌至0)时,多头看跌期权净损益最大,最大值为期权执行价格-期权价格,选项C当选。多头看跌期权最大损失为不行权时,损失期权费,所以净损失最大值为期权价格,选项A当选。
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