题目
[单选题]看跌期权出售者收取期权费5元,售出1股执行价格为100元,1年后到期的ABC公司股票的看跌期权,如果1年后该股票的市场价格为70元,则出售该看跌期权的净损益为( )元。答案解析
答案:
C
答案解析:
由于1年后该股票的价格低于执行价格,看跌期权购买者会行权。
空头看跌期权到期日价值=70-100=-30(元)
空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格=-30+5=-25(元)
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本题来源:第二节 期权的概念、类型和投资策略(2024)
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拓展练习
第1题
[不定项选择题]假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等,则下列关于保护性看跌期权的表述中,不正确的是( )。答案解析
答案:
A,C
答案解析:保护性看跌期权就是股票加多头看跌期权组合,选项A当选。当股价大于执行价格时,保护性看跌期权的净收入为股价,净损益=股价-股票购入价格-期权价格,选项C当选。
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第2题
[不定项选择题]关于期权的概念,下列说法中正确的有( )。答案解析
答案:
C,D
答案解析:期权持有人没有选举公司董事、决定公司重大事项的投票权,也不能获得该公司的股利,选项A不当选。看涨期权执行时,其股票来自二级市场,不会引起股数的增加,选项B不当选。
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第3题
[不定项选择题]对于购买1份股票,同时购买该股票1份看跌期权组成的保护性看跌期权(假设执行价格等于购买股票时股价),下列说法中正确的有( )。答案解析
答案:
A,C
答案解析:最低净损益=执行价格-股票的购买价格-期权价格,由于假设执行价格=股票的购买价格,所以本题中最低净损益=-期权价格,即组合最大净损失为期权价格,选项A正确。当股价大于执行价格,不会执行看跌期权,组合净损益=到期日股价-股票购买价格-期权费用,单独投资股票的损益=到期日股价-股票购买价格,损益差额为期权费用,选项C正确,选项D不正确。由于股票价格没有上限,不存在最大净收入,选项B不正确。
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第4题
[单选题]下列关于期权投资策略的表述中,正确的是( )。答案解析
答案:
C
答案解析:保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但由于支付期权费,净损益的预期也同时降低,选项A错误;抛补性看涨期权可以锁定股价上涨(超过执行价格)时的净收入和净损益,净收入最多是执行价格,选项B错误;股价发生变动时,多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最坏结果是到期股价与执行价格一致,从而损失期权费,选项C正确;空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益,选项D错误。
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第5题
[单选题]同时购进甲股票的1股欧式看涨期权和看跌期权,执行价格均为50元,期限1年,看涨期权和看跌期权的价格均为3元。假设到期日该股票的价格是28元,则投资组合的到期日净损益为( )元。答案解析
答案:
D
答案解析:行权日股票价格小于执行价格,看跌期权会行权,看涨期权不会行权。购进看跌期权到期日净损益=(50-28)-3=19(元),购进看涨期权到期日净损益=0-3=-3(元),则投资组合的净损益=19-3=16(元)。
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