题目
[单选题]看跌期权出售者收取期权费5元,售出1股执行价格为100元,1年后到期的ABC公司股票的看跌期权,如果1年后该股票的市场价格为70元,则出售该看跌期权的净损益为( )元。答案解析
答案:
C
答案解析:
由于1年后该股票的价格低于执行价格,看跌期权购买者会行权。
空头看跌期权到期日价值=70-100=-30(元)
空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格=-30+5=-25(元)
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本题来源:第二节 期权的概念、类型和投资策略(2024)
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拓展练习
第1题
[单选题]甲投资人觉得单独投资股票风险很大,但是又看好股价的上涨趋势,此时该投资人最适合采用的投资策略是( )。答案解析
答案:
A
答案解析:单独投资于股票风险很大,同时增加一份看跌期权,可以降低投资的风险。这种股票加看跌期权组合,称为保护性看跌期权。
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第2题
[单选题]丙投资人购买一份看跌期权,标的股票的当前股价为88元,执行价格为80元,到期时间为半年,期权价格为6元。若到期日股价为78元,丙投资人到期日净收入为( )元。答案解析
答案:
C
答案解析:
多头看跌期权到期日净收入=Max(执行价格-股票市价,0)=Max(80-78,0)=2(元) 。
【提示】此处求解的是到期日净收入,到期日净收入是指到期时收到的现金流,不包括前期支付的现金流。
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第3题
[不定项选择题]下列关于欧式看涨期权的说法中,正确的有( )。答案解析
答案:
A,B,C
答案解析:欧式看涨期权,是指只能在到期日以固定价格购买标的资产的期权,选项A当选,选项D不当选。欧式看涨期权空头由于收取了期权费,净收益的最大值为期权费,若到期日股价大于执行价,期权持有者会选择行权,空头净损失=-(到期日股价-执行价)+期权费,选项B当选。欧式看涨期权多头由于付出了期权费,净损失的最大值为期权费,若到期日股价大于执行价,期权持有者会选择行权,多头净收益=到期日股价-执行价-期权费,净收益潜力巨大,选项C当选。
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第5题
[单选题]下列关于期权投资策略的表述中,正确的是( )。答案解析
答案:
C
答案解析:保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但由于支付期权费,净损益的预期也同时降低,选项A错误;抛补性看涨期权可以锁定股价上涨(超过执行价格)时的净收入和净损益,净收入最多是执行价格,选项B错误;股价发生变动时,多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最坏结果是到期股价与执行价格一致,从而损失期权费,选项C正确;空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权出售收入,才能给投资者带来净收益,选项D错误。
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