题目
[不定项选择题]下列各项中,属于相对数指标的有(  )。
  • A.净现值
  • B.现值指数
  • C.投资回报率
  • D.内含报酬率
  • E.年金净流量
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:

(1)现值指数法是在净现值法的基础上考虑了原始投资额与获得的收益之间的比率关系,是相对数指标;(选项B)

(2)投资回报率是年均现金净流量与投资总额的比率,投资回报率的高低以相对数的形式反映投资回报水平的高低;(选项C)

(3)内含报酬率法也考虑了原始投资额与获得收益之间的比率关系,是相对数指标(选项E)

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本题来源:第二节 固定资产投资管理
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拓展练习
第1题
[单选题]运用年金成本方式进行设备重置决策时,应考虑的现金流量不包括(  )。
  • A.旧设备的原价
  • B.新旧设备目前市场价值
  • C.新旧设备的年营运成本
  • D.新旧设备残值变价收入
答案解析
答案: A
答案解析:

设备重置方案运用年金成本方式决策时,应考虑的现金流量主要有:

(1)新旧设备目前市场价值。对于新设备而言,目前市场价格就是新设备的购价,即原始投资额;对于旧设备而言,目前市场价值就是旧设备的重置成本或变现价值。(选项B)

(2)新旧设备残值变价收入。(选项D)

(3)新旧设备的年营运成本,即年付现成本。(选项C)

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第2题
[单选题]纯生企业投资方案的年销售收入为600万元,付现成本为200万元,折旧为50万元,所得税税率为25%,则该投资方案的每年现金净流量为(  )万元。
  • A.325
  • B.312.5
  • C.350
  • D.450
答案解析
答案: B
答案解析:

每年现金净流量=销售收入-付现成本-所得税=600-200-(600-200-50)×25%=312.5(万元),

                    或=净利润+固定资产折旧额=(600-200-50)×(1-25%)+50=312.5(万元),

                    或=(销售收入-付现成本)×(1-所得税税率)+折旧×所得税税率=(600-200)×(1-25%)+50×25%=312.5(万元)。

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第4题
[不定项选择题]在不考虑所得税的情况下,下列各项中,属于终结期现金流量的有(  )。
  • A.原材料购置费
  • B.固定资产改良支出
  • C.固定资产预计净残值
  • D.固定资产变价净收入
  • E.垫支营运资金的收回
答案解析
答案: D,E
答案解析:在不考虑所得税的情况下,终结阶段的现金流量主要是现金流入量,包括固定资产变价净收入和垫支营运资金的收回,选项D、E当选。
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第5题
[不定项选择题]纯生公司拟以210 000元投资一项目,投产后年营业收入66 000元,付现营业成本55 000元,预计有效期10年,按直线法提折旧,无残值。所得税率为25%,投资人要求的必要报酬率为10%,则该项目(  )。
  • A.净现值小于0
  • B.现值指数小于1
  • C.投资回收期7.1795年
  • D.内含报酬率大于10%
  • E.年现金净流量为29250元
答案解析
答案: A,B
答案解析:

年折旧=210 000/10=21 000(元),每年现金净流量=(66 000-55 000)×(1-25%)+21 000×25%=13500(元),选项E错误;

现值指数=13500×(P/A,10%,10)/210 000=0.3950,选项B正确;

投资回收期=210 000/13500=15.55(年),选项C错误;

根据现值指数小于1可知,按照10%作为折现率计算得出现金流入现值小于210 000元,而按照内含报酬率作为折现率计算得出的现金流量入现值为210 000元,因此,内含报酬率低于10%,选项D错误;

净现值=13500×(P/A,10%,10)-210 000=﹣127047.9,选项A正确。

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