题目
[单选题]纯生企业预计进行100万元的项目投资，有四个项目可供选择：A项目的净现值为112万元，项目寿命期为2年；B项目的现值指数为0.88，项目寿命期为3年；C项目的内含报酬率为10%，项目寿命期为6年；D项目的年等额净回收额为66万元，项目寿命期为4年。该企业要求的必要报酬率为12%，则该企业应该选择的项目是（ ）。[（P/A，12%，2）＝1.6901，（P/F，12%，2）＝0.7972]答案解析
答案：
A
答案解析：因为B项目的现值指数小于1，C项目的内含报酬率小于必要报酬率，所以B、C项目不可行；因为A、D项目的寿命期不同，故应采用年等额净回收额法判断方案的优劣，A项目的年等额净回收额=112/（P/A，12%，2）=112/1.6901=66.27（万元），大于D项目的年等额净回收额66万元，故应选择A项目进行投资。
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本题来源：第二节 固定资产投资管理
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拓展练习
第1题
[单选题]运用年金成本方式进行设备重置决策时，应考虑的现金流量不包括（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：设备重置方案运用年金成本方式决策时，应考虑的现金流量主要有：①新旧设备目前市场价值。对于新设备而言，目前市场价格就是新设备的购价，即原始投资额；对于旧设备而言，目前市场价值就是旧设备的重置成本或变现价值；②新旧设备残值变价收入。③新旧设备的年营运成本，即年付现成本；因此应考虑的现金流量不包括选项A。
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第2题
[单选题]纯生公司计划投资一条新的生产线，项目一次性投资320万元，建设期2年，经营期为8年，经营期年现金净流量80万元。若当期市场利率为9%，则该项目的净现值为（ ）万元。［已知（P/A，9%，10）＝6.4177，（P/A，9%，2）＝1.7591］
答案解析
答案：
A
答案解析：该项目的净现值＝80×［（P/A，9%，10）－（P/A，9%，2）］－320＝80×（6.4177－1.7591）－320=52.688（万元）。
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第3题
[单选题]纯生企业准备投资一个新项目，可选的项目有A、B两个，已知这两个项目寿命期都是3年，A项目需要投资额1000万元，投资后各年现金流量分别预计为600万元、600万元、700万元，B项目需要投资额1500万元，投资后各年现金流量分别预计为700万元、800万元、900万元，假设折现率为10%。已知：（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513。下列说法中正确的是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：
A项目净现值＝600×0.9091＋600×0.8264＋700×0.7513－1000＝567.21（万元）；
B项目净现值＝700×0.9091＋800×0.8264＋900×0.7513－1500＝473.66（万元）；
两个项目的净现值都大于0，都可行，选项A不正确；在期限相同时，互斥方案决策选择净现值大的方案，所以选项B正确、选项CD不正确。
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第4题
[单选题]纯生企业计划购置一套生产设备，预计买价600万元，立即投入生产，使用寿命8年，直线法计提折旧，期末无残值。预计投产后每年可获税前利润120万元，所得税税率为25%，则该项目的投资回报率为（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：每年现金净流量=120×（1-25%）+600/8=165（万元），投资回报率=165/600=27.5%。
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第5题
[不定项选择题]对于寿命期相同的互斥方案，决策时一般采用的指标有（ ）。答案解析
答案：
B,E
答案解析：互斥决策以方案的获利数额作为评价标准，因此在投资项目寿命期相同的情况下，一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策，所以选项B、E正确。
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