题目
[单选题]有一投资项目，原始投资为300万元，于投资起点一次性全部投入，建设期为零，营业期为6年，每年可获得现金净流量70万元，则此项目的内含报酬率为（ ）。[已知（P/A，10%，6）＝4.3553，（P/A，12%，6）＝4.1114]答案解析
答案：
B
答案解析：
70×（P/A，IRR，6）＝300，可以计算出（P/A，IRR，6）＝4.2857。
利用内插法计算内含报酬率：
10%————4.3553
IRR————4.2857
12%————4.1114
列式：（IRR－10%）/（12%－10%）＝（4.2857－4.3553）/（4.1114－4.3553）
解得，IRR＝10.57%
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本题来源：第二节 固定资产投资管理
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拓展练习
第1题
[单选题]纯生投资项目需在开始时一次性投资48000元，其中固定资产投资45000元、营运资金垫支3000元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、11000元、12000元、16000元、20600元、12500元。则该项目的投资回收期是（ ）年。答案解析
答案：
C
答案解析：投资回收期＝3＋（48000－10000－11000－12000）/16000＝3.94（年）。
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第2题
[单选题]假设A、B两个互斥项目的寿命期相等，下列说法中错误的是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：对期限相同的互斥方案决策时，年金净流量指标的决策结论与净现值指标的决策结论是一致的。既可以用净现值指标，也可以用年金净流量指标进行决策,因此选项B说法错误。
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第3题
[单选题]纯生企业计划购置一套生产设备，预计买价600万元，立即投入生产，使用寿命8年，直线法计提折旧，期末无残值。预计投产后每年可获税前利润120万元，所得税税率为25%，则该项目的投资回报率为（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：每年现金净流量=120×（1-25%）+600/8=165（万元），投资回报率=165/600=27.5%。
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第4题
[单选题]某项目预计投产第一年年初流动资产需用额为180万元，预计第一年流动负债为60万元，投产第二年年初流动资产需用额为320万元，预计第二年流动负债为150万元，则该项目流动资金投资总额为（ ）万元。答案解析
答案：
B
答案解析：
方法1：第一年所需流动资金=180-60=120（万元） 首次流动资金投资额=120-0=120（万元） 第2年所需流动资金=320-150=170（万元） 第2年流动资金投资额=本年流动资金需用额-上年流动资金需用额=170-120=50（万元） 流动资金投资合计=120+50=170（万元）。
方法2：第一年所需流动资金=180-60=120（万元） 第2年所需流动资金=320-150=170（万元） 因为第二年流动资金需要量大于第一年流动资金需要量，所以该项目流动资金投资总额=170万元。
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第5题
[不定项选择题]下列投资方案评价指标中，反映获利程度的指标包括（ ）。答案解析
答案：
B,C,E
答案解析：净现值和年金净流量反映的是获利数额，现值指数、内含报酬率和投资回报率反映的是获利程度，所以选项B、C、E是反映获利程度的指标。
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