题目
[单选题]在企业发展成熟期,适合选择的筹资方式是(  )。
  • A.发行股票
  • B.留存收益
  • C.发行债券
  • D.吸收直接投资
答案解析
答案: C
答案解析:企业发展成熟阶段,经营风险较低,可适度增加债务资金比重,发挥财务杠杆效应,因此C为本题正确选项。
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本题来源:第三节 资本成本与资本结构
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拓展练习
第1题
[单选题]

某企业发行了期限为5年的长期债券10000万元,年利率为9%,每年年末付息一次,到期一次还本,债券发行费率为2%,企业所得税税率为25%,该债券的资本成本为(  )。

  • A.6.62%
  • B.6.75%
  • C.6.89%
  • D.9%
答案解析
答案: C
答案解析:

资本成本=10000×9%×(1-25%)/[10000×(1-2%)]=6.89%。

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第5题
[不定项选择题]某公司上年度的普通股和长期债券资金分别为4400万元和3200万元,资本成本分别为18%和13%。本年度拟发行长期债券2000万元,年利率为12%,筹资费用率为2%;预计债券发行后企业的股票价格变为每股45元,预计第一年年末发放每股股利5.7元,股利增长率为3%。若该公司适用的企业所得税税率为25%,则根据上述资料计算的下列各项中,正确的有(  )。
  • A.发行债券后普通股所占比例为45.83%
  • B.新发行长期债权的资本成本为9.18%
  • C.债券发行后普通股的资本成本为18%
  • D.新发长期债券所占比例为42.11%
  • E.

    债券发行后加权资本成本为13.43%

答案解析
答案: A,B,E
答案解析:新发行长期债券资本成本=12%×(1-25%)/(1-2%)=9.18%,新发长期债券所占比例=2000/(4400+3200+2000)=20.83%;债券发行后普通股票的资本成本=5.7/45+3%=15.67%,发行债券后普通股所占比例=4400/(4400+3200+2000)=45.83%;原长期债券资本成本为13%,所占比例=3200/(4400+3200+2000)=33.33%,债券发行后加权资本成本=9.18%×20.83%+15.67%×45.83%+13%×33.33%=13.43%。
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