题目
[不定项选择题]下列关于风险衡量的说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B
答案解析：期望值反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险。期望值相同的情况下，方差越大，风险越大；期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大。
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本题来源：第五节 风险与收益
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拓展练习
第1题
[单选题]某证券资产组合中有三只股票，相关信息如下：
| 股票 | β系数 | 股票的每股市价（元） | 股票数量 |
| M | 0.6 | 8 | 400 |
| N | 1 | 10 | 700 |
| L | 1.5 | 30 | 600 |
据此，证券资产组合的β系数为（ ）。
答案解析
答案：
A
答案解析：
①首先计算M、N、L三种股票所占的价值比例：
M股票比例：（8×400）÷（8×400＋10×700＋30×600）=11.35%；
N股票比例：（10×700）÷（8×400＋10×700＋30×600）=24.82%；
L股票比例：（30×600）÷（8×400＋10×700＋30×600）=63.83%；
②然后计算加权平均β系数，即为证券资产组合的β系数：
βp=11.35%×0.6＋24.82%×1＋63.83%×1.5=1.27。
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第2题
[单选题]如果A、B两种资产的相关系数为-1，A的标准差为20%，B的标准差为10%，在等比投资的情况下，该资产组合的标准离差为（ ）。答案解析
答案：
D
答案解析：组合的方差＝（50%×20%-50%×10%）^2＝0.0025，组合的标准离差=（0.0025）^0.5=0.05=5%
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第4题
[单选题]X、Y两个投资项目收益率的标准差分别是20%和15%，投资比例均为50%，两个投资项目收益率的相关系数为1，则由X、Y两个投资项目构成的投资组合的标准差为（ ）。答案解析
答案：
D
答案解析：在相关系数为1，而且等比例投资的前提下，两个投资项目构成的投资组合的标准差恰好等于两个投资项目标准差的算术平均数。所以，X、Y两个投资项目构成的投资组合的标准差=（20%+15%）/2=17.5%。
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第5题
[不定项选择题]下列关于折现率的说法正确的有（ ）。答案解析
答案：
B,D
答案解析：股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率，选项A、E错误；项目投资决策一般选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。所以选项C错误。
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