题目
[不定项选择题]下列关于折现率的说法正确的有（ ）。答案解析
答案：
B,D
答案解析：股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率，选项A、E错误；项目投资决策一般选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。所以选项C错误。
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本题来源：第五节 风险与收益
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拓展练习
第1题
[单选题]下列关于β系数的表述中，正确的是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：
β系数可以为负数，所以选项A不正确 ；投资组合的β系数等于单项资产的β系数的加权平均数，选项C不正确；β系数反映的是证券的系统风险，选项D不正确。
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第2题
[单选题]某证券资产组合中有三只股票，相关信息如下：
| 股票 | β系数 | 股票的每股市价（元） | 股票数量 |
| M | 0.6 | 8 | 400 |
| N | 1 | 10 | 700 |
| L | 1.5 | 30 | 600 |
据此，证券资产组合的β系数为（ ）。
答案解析
答案：
A
答案解析：
①首先计算M、N、L三种股票所占的价值比例：
M股票比例：（8×400）÷（8×400＋10×700＋30×600）=11.35%；
N股票比例：（10×700）÷（8×400＋10×700＋30×600）=24.82%；
L股票比例：（30×600）÷（8×400＋10×700＋30×600）=63.83%；
②然后计算加权平均β系数，即为证券资产组合的β系数：
βp=11.35%×0.6＋24.82%×1＋63.83%×1.5=1.27。
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第3题
[单选题]协力公司一新投资项目的经营期望收益率为20%，其标准差为0.08，风险报酬系数为0.8，则该项目的标准离差率是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：标准离差率＝标准差/经营期望收益率＝0.08/20%＝0.4。
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第4题
[单选题]X、Y两个投资项目收益率的标准差分别是20%和15%，投资比例均为50%，两个投资项目收益率的相关系数为1，则由X、Y两个投资项目构成的投资组合的标准差为（ ）。答案解析
答案：
D
答案解析：在相关系数为1，而且等比例投资的前提下，两个投资项目构成的投资组合的标准差恰好等于两个投资项目标准差的算术平均数。所以，X、Y两个投资项目构成的投资组合的标准差=（20%+15%）/2=17.5%。
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第5题
[不定项选择题]在计算由两项资产组成的资产组合收益率时，不需要考虑的因素有（ ）。答案解析
答案：
C,D,E
答案解析：由资产组合预期收益率的计算公式可知，其中并未涉及到单项资产的方差、标准差和标准离差率。
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