题目

答案解析
(1)最佳现金持有量= (2*250000*500/10%)1/2=50000(元)
(2)与持有现金相关的全年总成本= (2*250000*500*10%)1/2=5000(元)
全年现金交易成本=(250000/50000)×500=2500(元)或全年现金交易成本=5000/2=2500(元)
全年现金持有机会成本=(50000/2)×10%=2500(元)或全年现金持有机会成本=5000/2=2500(元)
(3)全年有价证券交易次数=250000/50000=5(次)
有价证券交易间隔期=360/5=72(天)

拓展练习

甲公司生产经营存在季节性,每年第四季度为营业淡季,所以根据年末资产负债表数据计算的结果为营业低谷易变现率。
2012年营业低谷期易变现率=(12000+8000+2000-16000)÷6000=1
2013年营业低谷期易变现率=(12500+10000+2500-20000)÷7500=0.67
2012年采用的是适中型营运资本筹资策略;2013年采用的是激进型营运资本筹资策略。
营运资本筹资策略由适中型改为激进型,短期借款在全部资金来源中的比重加大,税后利息率下降,公司报酬提高,风险相应加大。


在营业低谷期的易变现率为120%,大于1,该企业采用的是保守型筹资策略;该种策略下,波动性流动资产一部分由短期金融负债支持,一部分由长期资金来源支持,即:稳定性流动资产全部由长期资金来源支持,选项A、B错误,选项C正确;根据:营业低谷时易变现率=(长期资金来源-长期资产)/稳定性流动资产=120%,得出:长期资金来源-长期资产=300×1.2=360(万元),大于稳定性流动资产。因此,营业低谷时,甲公司有60(360-300)万元的闲置资金,选项D正确。

C企业在营业高峰的易变现率=(3400-1875)/(1250+650)=0.8
C企业在营业低谷的易变现率=(3400-1875)/1250=1.22
该方案采用的是保守型营运资本筹资策略
C企业在营业高峰的易变现率=(3000-1875)/(1250+650)=0.59
C企业在营业低谷的易变现率=(3000-1875)/1250=0.9
该方案采用的是激进型营运资本筹资策略










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