题目
本题来源：第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理
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答案解析
答案解析：
（1）最佳现金持有量= （2*250000*500/10%）1/2=50000（元）
（2）与持有现金相关的全年总成本= （2*250000*500*10%）1/2=5000（元）
全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500（元）或全年现金交易成本=5000/2=2500（元）
全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元）或全年现金持有机会成本=5000/2=2500（元）
（3）全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次）
有价证券交易间隔期=360/5=72（天）
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：在生产经营的淡季存在短期金融资产（交易性金融资产），说明在经营淡季时资金有剩余可用于投资，属于保守型筹资策略，选项A正确。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：
长期资本＝10+100＝110（万元），长期资金来源＝100+20＝120（万元），长期资本＜长期资金来源，甲公司采用的是保守型筹资策略。
或者：生产经营旺季需要增加30万元的临时性存货，只需借入短期负债20（10+100+30-100-20）万元，短期金融负债小于波动性流动资产，甲公司采用的是保守型筹资策略。
或者：在生产经营淡季，易变现率=（100+20-100）/10=2，营业低谷易变现率＞1，甲公司采用的是保守型筹资策略。
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第3题
答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：由于短期金融负债小于波动性流动资产，该企业采用的是保守型营运资本筹资策略，选项A错误。在营业低谷时保守型营运资本筹资策略的易变现率大于1，适中型营运资本筹资策略的易变现率等于1，激进型营运资本筹资策略的易变现率小于1，选项B正确。无论哪种营运资本筹资策略，在营业高峰时易变现率均小于1，选项C正确。波动性流动资产来源于长期资金的部分=120-100=20（万元），在经营淡季，无波动性流动资产，将有20万长期资金闲置，可用于投资于短期有价证券，选项D正确。
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第4题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
根据现金返回线的计算公式：R=（3bδ2/4i）1/3+L，有价证券的收益率（i）提高会使现金返回线下降，选项A错误；管理人员对风险的偏好程度提高，L会下降，则最优现金返回线会下降，选项B错误；企业每日的最低现金需要量提高，L会上升，则最优现金返回线会上升；企业每日现金余额变化的标准差增加，最优现金返回线会上升；选项C、D当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：存货模式的主要缺点在于它假定现金的流出量稳定不变，实际上这种情况很少出现，相比而言，那些适用于现金流量不确定的控制最佳现金持有量的方法，就显得更具普遍应用性。选项B错误。
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