题目
本题来源：第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理
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答案解析
答案解析：
（1）最佳现金持有量= （2*250000*500/10%）1/2=50000（元）
（2）与持有现金相关的全年总成本= （2*250000*500*10%）1/2=5000（元）
全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500（元）或全年现金交易成本=5000/2=2500（元）
全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元）或全年现金持有机会成本=5000/2=2500（元）
（3）全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次）
有价证券交易间隔期=360/5=72（天）
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：激进型营运资本投资策略，表现为较低的“流动资产/收入”比率，所以持有成本最低，短缺成本最高，相比而言，适中型营运资本投资策略，持有成本较高，短缺成本较低，选项C正确。
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第2题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：与激进型营运资本筹资策略相比，保守型营运资本筹资策略下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小，所以举债和还债频率较低，蒙受短期利率变动损失的风险也较低，选项C、D错误。
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第3题
答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，应当注意做好的工作包括：力争现金流量同步；使用现金浮游量；加速收款；推迟应付账款的支付。
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第4题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：波动性流动资产大于短期金融负债，甲公司采用的是保守型营运资本筹资策略，选项A正确；保守型营运资本筹资策略，在营业低谷时的易变现率大于1，在营业高峰时的易变现率小于1，选项B、C错误；保守型营运资本筹资策略下，长期资金来源满足部分波动性流动资产，而淡季的时候，不存在波动性流动资产，所以这部分资金就会闲置下来，形成闲置资金，选项D正确。
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第5题
答案解析
答案：
C
答案解析：现金返回线R=[（3bδ^2)/4i]^(1/3)+L，其中b表示有价证券的固定转换成本，δ表示预期每日现金余额波动的标准差，i表示有价证券利息率，L表示现金存量的下限。由于下限L受到企业每日的最低现金需要的影响，因此企业每日最低现金需求量也会影响现金返回线，选项A错误；有价证券利息率（i）增加，会导致现金返回线下降，选项B错误；有价证券的每次固定转换成本（b）上升，会导致现金返回线上升，选项C正确；当现金的持有量达到上限或下限时，应立即购入或出售有价证券，选项D错误。
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