题目
本题来源：第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理
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答案解析
答案解析：
（1）最佳现金持有量= （2*250000*500/10%）1/2=50000（元）
（2）与持有现金相关的全年总成本= （2*250000*500*10%）1/2=5000（元）
全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500（元）或全年现金交易成本=5000/2=2500（元）
全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元）或全年现金持有机会成本=5000/2=2500（元）
（3）全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次）
有价证券交易间隔期=360/5=72（天）
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：
长期资本＝10+100＝110（万元），长期资金来源＝100+20＝120（万元），长期资本＜长期资金来源，甲公司采用的是保守型筹资策略。
或者：生产经营旺季需要增加30万元的临时性存货，只需借入短期负债20（10+100+30-100-20）万元，短期金融负债小于波动性流动资产，甲公司采用的是保守型筹资策略。
或者：在生产经营淡季，易变现率=（100+20-100）/10=2，营业低谷易变现率＞1，甲公司采用的是保守型筹资策略。
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第2题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等，选项A正确；在保守型投资策略下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金、存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，选项B不正确；在激进型投资策略下，公司可以节约流动资产的持有成本，但要承担较大的风险，选项C不正确、选项D正确。
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第3题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：H＝3R-2L＝3×7000-2×2000＝17000（元），现金余额为5000元和12000元时，均介于2000元和17000元之间，不必采取任何措施，选项B、C不正确；当现金余额为1500元时，低于现金持有量下限，应转让有价证券7000-1500＝5500（元），使现金持有量回升至7000元，选项A正确；当现金余额为20000元时，超过现金持有上限，应购买有价证券20000-7000＝13000（元），使现金持有量回落至7000元，选项D正确。
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第4题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：波动性流动资产大于短期金融负债，甲公司采用的是保守型营运资本筹资策略，选项A正确；保守型营运资本筹资策略，在营业低谷时的易变现率大于1，在营业高峰时的易变现率小于1，选项B、C错误；保守型营运资本筹资策略下，长期资金来源满足部分波动性流动资产，而淡季的时候，不存在波动性流动资产，所以这部分资金就会闲置下来，形成闲置资金，选项D正确。
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第5题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：H=3R-2L=3×40-2×10=100（万元），当现金余额为50万元时，在现金持有量的上下限之内，不用进行有价证券与现金之间的转换操作，选项A错误；当现金余额为8万元时，小于最低现金持有量10万元，应转让有价证券换回现金32（40-8）万元，选项B错误；当现金余额为110万元时，大于现金持有量上限100万元，应用现金70（110-40）万元买入有价证券，选项C正确；当现金余额为80万元时，在现金持有量的上下限之内，不用进行有价证券与现金之间的转换操作，选项D正确。
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