题目

[不定项选择题]下列关于营运资本投资策略的表述中,正确的有( )。
  • A.在适中型投资策略下,公司的短缺成本和持有成本大体相等
  • B.在保守型投资策略下,公司的短缺成本较多
  • C.在激进型投资策略下,公司承担的风险较低
  • D.在激进型投资策略下,可以节约流动资产的持有成本
本题来源:第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理 点击去做题

答案解析

答案: A,D
答案解析:在适中型投资策略下,确定其最佳投资需要量,也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额,此时短缺成本和持有成本大体相等,选项A正确;在保守型投资策略下,公司需要较多的流动资产投资,充足的现金、存货和宽松的信用条件,使公司中断经营的风险很小,其短缺成本较小,选项B不正确;在激进型投资策略下,公司可以节约流动资产的持有成本,但要承担较大的风险,选项C不正确、选项D正确。
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拓展练习

第1题
[单选题]与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的(  )。(2017年)
  • A.持有成本和短缺成本均较低
  • B.持有成本和短缺成本均较高
  • C.持有成本较高,短缺成本较低
  • D.持有成本较低,短缺成本较高
答案解析
答案: C
答案解析:激进型营运资本投资策略,表现为较低的“流动资产/收入”比率,所以持有成本最低,短缺成本最高,相比而言,适中型营运资本投资策略,持有成本较高,短缺成本较低,选项C正确。
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第2题
[单选题]

下列关于激进型营运资本筹资策略的表述中,正确的是(  )。(2012

  • A.

    激进型筹资策略的营运资本小于0  

  • B.

    在营业低谷时,企业不需要短期金融负债

  • C.

    在营业低谷时,激进型筹资策略的易变现率小于1

  • D.

    激进型筹资策略是一种风险和收益均较低的营运资本筹资策略

答案解析
答案: C
答案解析:

营运资本=流动资产-流动负债=(波动性流动资产+稳定性流动资产)-(临时性流动负债+自发性流动负债),在激进型筹资策略下,仅能得出“临时性流动负债大于波动性流动资产”的结论,不能进一步得出“流动资产大于流动负债”,故无法判断营运资本是否小于0,选项A错误;在激进型筹资策略下,短期金融负债不但融通波动性流动资产的资金需要,还要解决部分长期性资产的资金需要,选项B错误;激进型筹资策略是一种风险和收益均较高的营运资本筹资策略,选项D错误。

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第3题
答案解析
答案: B
答案解析:

在存货模式下,达到最佳现金持有量时,机会成本等于交易成本,即与现金持有量相关的现金使用总成本是机会成本的2倍。

机会成本=C/2×K=100000/2×10%=5000(元),所以,与现金持有量相关的现金总成本=2×5000=10000(元)。

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第4题
[不定项选择题]存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中,正确的有(  )。
  • A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本
  • B.存货模式简单、直观,比随机模式有更广泛的适用性
  • C.随机模式确定的现金持有量,更易受到管理人员主观判断的影响
  • D.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:存货模式的主要缺点在于它假定现金的流出量稳定不变,实际上这种情况很少出现,相比而言,那些适用于现金流量不确定的控制最佳现金持有量的方法,就显得更具普遍应用性。选项B错误。
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第5题
[单选题]下列关于适中型营运资本筹资策略的说法中,正确的是(  )。
  • A.波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金
  • B.长期资产和稳定性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
  • C.部分波动性流动资产通过股东权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
  • D.部分波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金
答案解析
答案: B
答案解析:适中型营运资本筹资策略下,长期投资由长期资金支持,短期投资由短期资金支持。对于波动性流动资产,用临时性负债筹集资金,也就是利用短期银行借款等短期金融负债工具取得资金;对于稳定性流动资产需求和长期资产,用权益资本、长期债务和经营性流动负债(自发性流动负债)筹集。
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