题目
本题来源：第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理
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答案解析
答案：
A,D
答案解析：在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等，选项A正确；在保守型投资策略下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金、存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，选项B不正确；在激进型投资策略下，公司可以节约流动资产的持有成本，但要承担较大的风险，选项C不正确、选项D正确。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：
H＝3R－2L＝3×8000－2×2000＝20000（元），公司现持有现金19000元小于现金持有量的上限，所以不需要进行现金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额为0元。
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第2题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：现金持有量越大，有价证券转换次数就越少，交易成本就越低，选项B错误。
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第3题
答案解析
答案解析：
甲公司生产经营存在季节性，每年第四季度为营业淡季，所以根据年末资产负债表数据计算的结果为营业低谷易变现率。
2012年营业低谷期易变现率=（12000+8000+2000-16000）÷6000=1
2013年营业低谷期易变现率=（12500+10000+2500-20000）÷7500=0.67
2012年采用的是适中型营运资本筹资策略；2013年采用的是激进型营运资本筹资策略。
营运资本筹资策略由适中型改为激进型，短期借款在全部资金来源中的比重加大，税后利息率下降，公司报酬提高，风险相应加大。
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第4题
答案解析
答案：
B
答案解析：适中型营运资本筹资策略下，长期投资由长期资金支持，短期投资由短期资金支持。对于波动性流动资产，用临时性负债筹集资金，也就是利用短期银行借款等短期金融负债工具取得资金；对于稳定性流动资产需求和长期资产，用权益资本、长期债务和经营性流动负债（自发性流动负债）筹集。
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第5题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
在营业低谷期的易变现率为120%，大于1，该企业采用的是保守型筹资策略；该种策略下，波动性流动资产一部分由短期金融负债支持，一部分由长期资金来源支持，即：稳定性流动资产全部由长期资金来源支持，选项A、B错误，选项C正确；根据：营业低谷时易变现率=（长期资金来源-长期资产）/稳定性流动资产=120%，得出：长期资金来源－长期资产=300×1.2=360（万元），大于稳定性流动资产。因此，营业低谷时，甲公司有60（360-300）万元的闲置资金，选项D正确。
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