题目
本题来源：第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理
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答案解析
答案：
A,D
答案解析：在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等，选项A正确；在保守型投资策略下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金、存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，选项B不正确；在激进型投资策略下，公司可以节约流动资产的持有成本，但要承担较大的风险，选项C不正确、选项D正确。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：
营运资本=流动资产-流动负债=（波动性流动资产+稳定性流动资产）-（临时性流动负债+自发性流动负债），在激进型筹资策略下，仅能得出“临时性流动负债大于波动性流动资产”的结论，不能进一步得出“流动资产大于流动负债”，故无法判断营运资本是否小于0，选项A错误；在激进型筹资策略下，短期金融负债不但融通波动性流动资产的资金需要，还要解决部分长期性资产的资金需要，选项B错误；激进型筹资策略是一种风险和收益均较高的营运资本筹资策略，选项D错误。
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第2题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：与激进型营运资本筹资策略相比，保守型营运资本筹资策略下短期金融负债占企业全部资金来源的比例较小，所以举债和还债频率较低，蒙受短期利率变动损失的风险也较低，选项C、D错误。
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第3题
答案解析
答案解析：
（1）最佳现金持有量= （2*250000*500/10%）1/2=50000（元）
（2）与持有现金相关的全年总成本= （2*250000*500*10%）1/2=5000（元）
全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500（元）或全年现金交易成本=5000/2=2500（元）
全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元）或全年现金持有机会成本=5000/2=2500（元）
（3）全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次）
有价证券交易间隔期=360/5=72（天）
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第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：H=3R-2L=3×150-2×100=250（万元），现金余额280万元，超过现金持有量上限250万元，所以应买入有价证券130（280-150）万元，使现金余额回落至150万元。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
C企业在营业高峰的易变现率＝（3400－1875）/（1250＋650）＝0.8
C企业在营业低谷的易变现率＝（3400－1875）/1250＝1.22
该方案采用的是保守型营运资本筹资策略
[要求2]
答案解析：
C企业在营业高峰的易变现率＝（3000－1875）/（1250＋650）＝0.59
C企业在营业低谷的易变现率＝（3000－1875）/1250＝0.9
该方案采用的是激进型营运资本筹资策略
[要求3]
答案解析：方案1是一种风险和收益均较低的营运资本筹集策略。方案2是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略。
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