题目

[不定项选择题]下列关于营运资本投资策略的表述中,正确的有( )。
  • A.在适中型投资策略下,公司的短缺成本和持有成本大体相等
  • B.在保守型投资策略下,公司的短缺成本较多
  • C.在激进型投资策略下,公司承担的风险较低
  • D.在激进型投资策略下,可以节约流动资产的持有成本
本题来源:第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理 点击去做题

答案解析

答案: A,D
答案解析:在适中型投资策略下,确定其最佳投资需要量,也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额,此时短缺成本和持有成本大体相等,选项A正确;在保守型投资策略下,公司需要较多的流动资产投资,充足的现金、存货和宽松的信用条件,使公司中断经营的风险很小,其短缺成本较小,选项B不正确;在激进型投资策略下,公司可以节约流动资产的持有成本,但要承担较大的风险,选项C不正确、选项D正确。
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拓展练习

第1题
答案解析
答案: B
答案解析:

设年总需求量为T,则:

原来的最佳现金持有量C*=(2T×100/4%)0.5=(5000T)0.5

现在的最佳现金持有量C*=(2T×50/8%)0.5=(1250T)0.5

最佳现金持有量变动百分比=(②-①)/①=-50%

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第2题
[不定项选择题]下列关于适中型营运资本投资策略的说法中,不正确的有( )。
  • A.流动资产投资越少越好
  • B.流动资产的持有成本主要是与流动资产相关的机会成本
  • C.短缺成本是指随着流动资产投资水平降低而降低的成本
  • D.最优投资规模是使交易成本和持有成本之和最小时的投资规模
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:销售不变的情况下,企业安排较少的流动资产投资,可以缩短流动资产周转天数,节约投资成本。但是,投资不足可能会引发经营中断,增加短缺成本,给企业带来损失,选项A不正确。短缺成本是指随着流动资产投资水平降低而增加的成本,选项C不正确。最优投资规模,就是使短缺成本和持有成本之和最小时的投资规模,选项D不正确。
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第3题
[不定项选择题]乙企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中,能够使最优现金返回线上升的有(  )。
  • A.有价证券的收益率提高
  • B.管理人员对风险的偏好程度提高
  • C.企业每日的最低现金需要量提高
  • D.企业每日现金余额变化的标准差增加
答案解析
答案: C,D
答案解析:

根据现金返回线的计算公式:R=(3bδ2/4i)1/3+L,有价证券的收益率(i)提高会使现金返回线下降,选项A错误;管理人员对风险的偏好程度提高,L会下降,则最优现金返回线会下降,选项B错误;企业每日的最低现金需要量提高,L会上升,则最优现金返回线会上升;企业每日现金余额变化的标准差增加,最优现金返回线会上升;选项C、D当选。

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第4题
答案解析
答案解析:

(1)最佳现金持有量= (2*250000*500/10%)1/2=50000(元)

(2)与持有现金相关的全年总成本= (2*250000*500*10%)1/2=5000(元)

全年现金交易成本=(250000/50000)×500=2500(元)或全年现金交易成本=5000/2=2500(元)

全年现金持有机会成本=(50000/2)×10%=2500(元)或全年现金持有机会成本=5000/2=2500(元)

(3)全年有价证券交易次数=250000/50000=5(次)

有价证券交易间隔期=360/5=72(天)

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第5题
[单选题]企业采用保守型流动资产投资策略时,流动资产的( )。(2013年)
  • A.持有成本较高
  • B.短缺成本较高
  • C.管理成本较低
  • D.机会成本较低
答案解析
答案: A
答案解析:保守型流动资产投资策略,就是企业持有较多的现金和有价证券,充足的存货,提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。这种策略需要较多的流动资产投资,承担较大的流动资产持有成本,短缺成本较小。
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