题目
本题来源：第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理
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答案解析
答案：
A,D
答案解析：在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等，选项A正确；在保守型投资策略下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金、存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，选项B不正确；在激进型投资策略下，公司可以节约流动资产的持有成本，但要承担较大的风险，选项C不正确、选项D正确。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：
营运资本=流动资产-流动负债=（波动性流动资产+稳定性流动资产）-（临时性流动负债+自发性流动负债），在激进型筹资策略下，仅能得出“临时性流动负债大于波动性流动资产”的结论，不能进一步得出“流动资产大于流动负债”，故无法判断营运资本是否小于0，选项A错误；在激进型筹资策略下，短期金融负债不但融通波动性流动资产的资金需要，还要解决部分长期性资产的资金需要，选项B错误；激进型筹资策略是一种风险和收益均较高的营运资本筹资策略，选项D错误。
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第2题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：下限L的确定，受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。
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第3题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：存货模式的主要缺点在于它假定现金的流出量稳定不变，实际上这种情况很少出现，相比而言，那些适用于现金流量不确定的控制最佳现金持有量的方法，就显得更具普遍应用性。选项B错误。
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第4题
答案解析
答案：
A
答案解析：保守型流动资产投资策略，就是企业持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。这种策略需要较多的流动资产投资，承担较大的流动资产持有成本，短缺成本较小。
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第5题
答案解析
答案：
C
答案解析：现金返回线R=[（3bδ^2)/4i]^(1/3)+L，其中b表示有价证券的固定转换成本，δ表示预期每日现金余额波动的标准差，i表示有价证券利息率，L表示现金存量的下限。由于下限L受到企业每日的最低现金需要的影响，因此企业每日最低现金需求量也会影响现金返回线，选项A错误；有价证券利息率（i）增加，会导致现金返回线下降，选项B错误；有价证券的每次固定转换成本（b）上升，会导致现金返回线上升，选项C正确；当现金的持有量达到上限或下限时，应立即购入或出售有价证券，选项D错误。
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