题目
本题来源：第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理
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答案解析
答案：
A,D
答案解析：在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等，选项A正确；在保守型投资策略下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金、存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，选项B不正确；在激进型投资策略下，公司可以节约流动资产的持有成本，但要承担较大的风险，选项C不正确、选项D正确。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：
在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本是机会成本的2倍。
机会成本=C/2×K=100000/2×10%=5000（元），所以，与现金持有量相关的现金总成本=2×5000=10000（元）。
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第2题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：现金持有量越大，有价证券转换次数就越少，交易成本就越低，选项B错误。
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第3题
答案解析
答案解析：
甲公司生产经营存在季节性，每年第四季度为营业淡季，所以根据年末资产负债表数据计算的结果为营业低谷易变现率。
2012年营业低谷期易变现率=（12000+8000+2000-16000）÷6000=1
2013年营业低谷期易变现率=（12500+10000+2500-20000）÷7500=0.67
2012年采用的是适中型营运资本筹资策略；2013年采用的是激进型营运资本筹资策略。
营运资本筹资策略由适中型改为激进型，短期借款在全部资金来源中的比重加大，税后利息率下降，公司报酬提高，风险相应加大。
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第4题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：H=3R-2L=3×40-2×10=100（万元），当现金余额为50万元时，在现金持有量的上下限之内，不用进行有价证券与现金之间的转换操作，选项A错误；当现金余额为8万元时，小于最低现金持有量10万元，应转让有价证券换回现金32（40-8）万元，选项B错误；当现金余额为110万元时，大于现金持有量上限100万元，应用现金70（110-40）万元买入有价证券，选项C正确；当现金余额为80万元时，在现金持有量的上下限之内，不用进行有价证券与现金之间的转换操作，选项D正确。
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第5题
答案解析
答案：
C
答案解析：H=3R-2L=3×150-2×100=250（万元），现金余额280万元，超过现金持有量上限250万元，所以应买入有价证券130（280-150）万元，使现金余额回落至150万元。
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