题目
[不定项选择题]下列关于营运资本投资策略特点表述正确的有(  )。
  • A.适中型投资策略下持有成本和短缺成本总计最小
  • B.适中型投资策略下持有成本和短缺成本大体相等
  • C.保守型投资策略下持有成本和短缺成本之和会高于适中型投资策略
  • D.激进型投资策略下持有成本和短缺成本之和会低于适中型投资策略
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:适中型投资策略,短缺成本和持有成本相等时达到最佳的投资规模,总成本最小且低于保守型投资策略和激进型投资策略的总成本,选项A、B、C正确。
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本题来源:第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理(2024)
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拓展练习
第1题
[不定项选择题]存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中,正确的有(  )。
  • A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本
  • B.存货模式简单、直观,比随机模式有更广泛的适用性
  • C.随机模式确定的现金持有量,更易受到管理人员主观判断的影响
  • D.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:存货模式的主要缺点在于它假定现金的流出量稳定不变,实际上这种情况很少出现,相比而言,那些适用于现金流量不确定的控制最佳现金持有量的方法,就显得更具普遍应用性。选项B错误。
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第2题
[不定项选择题]甲公司是季节性生产企业,波动性流动资产等于经营性流动负债和短期金融负债之和。下列关于甲公司营运资本筹资策略的说法中正确的有(  )。(2018年)
  • A.甲公司采用的是保守型营运资本筹资策略
  • B.甲公司在营业低谷时的易变现率小于1
  • C.甲公司在营业高峰时的易变现率等于1
  • D.甲公司在生产经营淡季有闲置资金
答案解析
答案: A,D
答案解析:波动性流动资产大于短期金融负债,甲公司采用的是保守型营运资本筹资策略,选项A正确;保守型营运资本筹资策略,在营业低谷时的易变现率大于1,在营业高峰时的易变现率小于1,选项B、C错误;保守型营运资本筹资策略下,长期资金来源满足部分波动性流动资产,而淡季的时候,不存在波动性流动资产,所以这部分资金就会闲置下来,形成闲置资金,选项D正确。
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第3题
[组合题]

C企业在生产经营淡季,需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产;在生产经营高峰期,会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。

方案1:权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3400万元,其余靠短期借款提供资金来源。

方案2:权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3000万元,其余靠短期借款提供资金来源。

答案解析
[要求1]
答案解析:

C企业在营业高峰的易变现率=(3400-1875)/(1250+650)=0.8

C企业在营业低谷的易变现率=(3400-1875)/1250=1.22

该方案采用的是保守型营运资本筹资策略

[要求2]
答案解析:

C企业在营业高峰的易变现率=(3000-1875)/(1250+650)=0.59

C企业在营业低谷的易变现率=(3000-1875)/1250=0.9

该方案采用的是激进型营运资本筹资策略

[要求3]
答案解析:方案1是一种风险和收益均较低的营运资本筹集策略。方案2是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略。
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第4题
[单选题]使用存货分析模式确定最佳现金持有量时,主要考虑的成本是( )。
  • A.管理成本和机会成本
  • B.机会成本和短缺成本
  • C.交易成本和机会成本
  • D.短缺成本和管理成本
答案解析
答案: C
答案解析:存货分析模型下,与企业最佳现金持有量相关的成本主要有机会成本和交易成本。
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第5题
[单选题]下列关于现金返回线的表述中,正确的是( )。
  • A.现金返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关
  • B.有价证券利息率增加,会导致现金返回线上升
  • C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金返回线上升
  • D.当现金的持有量高于或低于现金返回线时,应立即购入或出售有价证券
答案解析
答案: C
答案解析:现金返回线R=[(3bδ^2)/4i]^(1/3)+L,其中b表示有价证券的固定转换成本,δ表示预期每日现金余额波动的标准差,i表示有价证券利息率,L表示现金存量的下限。由于下限L受到企业每日的最低现金需要的影响,因此企业每日最低现金需求量也会影响现金返回线,选项A错误;有价证券利息率(i)增加,会导致现金返回线下降,选项B错误;有价证券的每次固定转换成本(b)上升,会导致现金返回线上升,选项C正确;当现金的持有量达到上限或下限时,应立即购入或出售有价证券,选项D错误。
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