题目
[单选题]下列关于认股权证用途的说法中，不正确的是（ ）。答案解析
答案：
D
答案解析：作为筹资工具，认股权证与债券同时发行，可以用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券。选项D不正确。
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本题来源：第三节 混合筹资（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]下列各项中，不属于发行可转换债券公司设置赎回条款目的的是（ ）。
答案解析
答案：
C
答案解析：设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，因此又被称为加速条款；同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。由此可知，设置赎回条款保护的是发行公司的利益，选项C当选。
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第2题
[单选题]甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益资本成本为7%，甲公司的企业所得税税率为20%。要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本区间为（ ）。（2014年）答案解析
答案：
C
答案解析：税前股权资本成本=7%÷（1-20%）=8.75%，可转换债券的税前资本成本应在普通债券利率与税前股权资本成本之间，选项C当选。
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第3题
[不定项选择题]甲公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
C,D
答案解析：
布莱克—斯科尔斯模型假设不支付股利，股票看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红，5至10年不分红很不现实，不能用该模型定价。选项A错误。附认股权证债券的发行者，主要目的是发行债券而不是股票，选项B错误。
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第4题
[不定项选择题]以下关于可转换债券的说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：可转换债券在转换期内逐期降低转换比率，就意味着逐期提高转换价格，逐渐提高了投资者的转换成本，有利于促使投资人尽快进行债券转换。选项A不当选。如果可转换债券的转换价格远低于转换期内的股价，可转换债券的持有人行使转换权时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额。选项B当选。可转换债券设置赎回条款主要是为了促使债券持有人转换股份，即所谓的加速条款，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失；另一方面，公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性，即有利于保护原有股东的利益。选项C当选。可转换债券设置回售条款是为了保护债券投资者的利益，使投资者避免由于发行公司股票价格过低而可能遭受过大的投资损失，从而降低投资风险，但可能会加大公司的财务风险。选项D当选。
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第5题
[不定项选择题]以下关于优先股筹资的表述中，不正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,C
答案解析：优先股投资的风险比普通股低，选项A不正确。优先股发行后可以申请上市交易或转让，不设限售期，选项C不正确。
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