题目
[单选题]下列各项中，不属于发行可转换债券公司设置赎回条款目的的是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，因此又被称为加速条款；同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。由此可知，设置赎回条款保护的是发行公司的利益，选项C当选。
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本题来源：第三节 混合筹资（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益资本成本为7%，甲公司的企业所得税税率为20%。要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的区间为（ ）。（2014年）答案解析
答案：
A
答案解析：等风险普通债券的税后利率=5%×（1-20%）=4%，可转换债券的税后资本成本的区间是4%～7%。
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第2题
[不定项选择题]以下关于可转换债券的说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
B,C,D
答案解析：可转换债券在转换期内逐期降低转换比率，就意味着逐期提高转换价格，逐渐提高了投资者的转换成本，有利于促使投资人尽快进行债券转换。选项A不当选。如果可转换债券的转换价格远低于转换期内的股价，可转换债券的持有人行使转换权时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额。选项B当选。可转换债券设置赎回条款主要是为了促使债券持有人转换股份，即所谓的加速条款，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失；另一方面，公司提前赎回债券后就减少了公司每股收益被稀释的可能性，即有利于保护原有股东的利益。选项C当选。可转换债券设置回售条款是为了保护债券投资者的利益，使投资者避免由于发行公司股票价格过低而可能遭受过大的投资损失，从而降低投资风险，但可能会加大公司的财务风险。选项D当选。
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第3题
[不定项选择题]认股权证与以股票为标的物的美式看涨期权相比的相同点在于（ ）。
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：执行认股权证会增加股份数量，稀释每股收益和股价，股票看涨期权不存在稀释问题。选项D不当选。
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第4题
[不定项选择题]发行可转换债券设置赎回条款的目的包括（ ）。
答案解析
答案：
A,B
答案解析：设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，因此又被称为加速条款；同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。
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第5题
[单选题]甲公司发行的可转换债券，面值1000元，期限为10年，转换可以在发行后至到期前的任何时候进行，每张债券可转换为20股普通股票，则可转换债券的转换价格为（ ）元。答案解析
答案：
C
答案解析：转换比率=债券面值÷转换价格，所以转换价格=债券面值÷转换比率=1000÷20=50（元）。
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