题目
[单选题]甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定经营成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆系数为（ ）。（2014年）答案解析
答案：
B
答案解析：
息税前利润EBIT=10×（6-4）-5=15（万元），财务杠杆系数DFL=EBIT÷（EBIT-I）=15÷（15-3）=1.25。
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本题来源：第三节 杠杆系数的衡量（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司2016年营业收入1000万元，变动成本率60%，固定经营成本200万元，利息费用40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素，该企业联合杠杆系数是（ ）。（2017年）答案解析
答案：
B
答案解析：
边际贡献=营业收入×（1-变动成本率）=1000×（1-60%）=400（万元）
息税前利润=边际贡献-固定经营成本=400-200=200（万元）
联合杠杆系数=边际贡献÷（息税前利润-债务利息）=400÷（200-40）=2.5
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第2题
[单选题]甲公司本年息税前利润10000元，测定的经营杠杆系数为2，假设固定经营成本不变，预计明年营业收入增长率为5%，则预计明年的息税前利润为（ ）元。答案解析
答案：
C
答案解析：经营杠杆系数＝息税前利润变动率÷营业收入变动率=2，息税前利润增长率=2×5%=10%，预计明年的息税前利润=10000×（1＋10%）＝11000（元）。
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第3题
[单选题]甲公司财务杠杆系数为2，年平均负债为1000万元，财务费用100万元，资本化利息20万元，则该公司的利息保障倍数为（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：
财务杠杆系数＝息税前利润÷（息税前利润－利息费用）＝息税前利润÷（息税前利润－100）＝2，解得：息税前利润=200（万元），利息保障倍数＝200÷（100＋20）＝1.67。
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第4题
[不定项选择题]下列关于财务杠杆的说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：
财务杠杆系数用来衡量筹资风险，财务杠杆系数越大，筹资风险越大，财务风险也越大，选项A正确；财务杠杆系数DFL=EBIT÷[EBIT-I-PD÷（1-T）]，当利息和优先股股息为0时，DFL为1，此时不存在财务杠杆效应 ，选项B、C正确；跟据财务杠杆系数的计算公式，利息、税前优先股股利和息税前利润均会影响财务杠杆的大小，选项D正确。
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第5题
[不定项选择题]下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：经营杠杆系数=（息税前利润+固定经营成本）/息前税前利润=1+固定经营成本/息前税前利润，当企业经营处于盈亏平衡点时息税前利润为0，此时经营杠杆系数趋于无穷大，选项D不正确。
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