题目
[不定项选择题]下列关于MM理论的说法中，正确的有（ ）。（2011年）答案解析
答案：
A,B
答案解析：
有税MM理论认为：在考虑所得税的情况下，有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低，选项C错误。有税有负债企业的权益资本成本要比无税有负债企业的权益资本成本低，二者的差异是由（1-T）引起的，选项D错误。
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本题来源：第一节 资本结构理论（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是（ ）。（2015年）答案解析
答案：
C
答案解析：企业在筹集资金的过程中，遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债务融资（先普通债券后可转换债券），不足时再考虑权益融资。选项C正确。
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第2题
[单选题]下列有关资本结构理论的说法中，不正确的是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：财务困境成本的大小和现金流的波动性有助于解释不同行业之间的企业杠杆水平的差异，选项C的说法不正确。
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第3题
[不定项选择题]根据无税MM理论，当企业负债的比例提高时，下列说法正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,C
答案解析：
在不考虑所得税的情况下，负债比例提高，财务风险加大，股东要求的收益率提高，所以权益资本成本上升，因此，选项A正确。根据MM理论的假设条件可知，债务资本成本与负债比例无关，所以当企业负债比例提高时债务资本成本不变，选项B错误。在不考虑所得税情况下，无论企业是否有负债，加权平均资本成本将保持不变，因此，选项C正确，选项D错误。
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第4题
[不定项选择题]下列对于权衡理论中有关财务困境成本的表述，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,C
答案解析：现金流量稳定可靠、资本密集型的企业，发生财务困境的可能性相对较低，选项B错误；如果高科技企业陷入财务困境，由于潜在客户与核心员工的流失以及缺乏容易清算的有形资产，致使财务困境成本可能会很高，选项D错误。
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第5题
[单选题]根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，（ ）。（2013年）答案解析
答案：
A
答案解析：
根据有税的MM理论，有税有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加，加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低，选项A当选，选项C、D不当选。MM理论假设借债无风险，即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关，选项B不当选。
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