题目
本题来源：第二节 企业价值评估方法
点击去做题
答案解析
答案：
D
答案解析：股利支付率＝0.4/1×100%＝40%；股权资本成本＝3.2%＋1.2×4%＝8%；本期市盈率＝股利支付率×（1＋增长率）/（股权资本成本－增长率）＝40%×（1＋5%）/（8%－5%）＝14。
立即查看答案
拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业；市净率估价模型主要适用于拥有大量资产、净资产为正值的企业。选项B当选。
点此查看答案
第2题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧摊销=250+55=305（万元），选项A不当选；债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=65-50=15（万元），选项B不当选；股权现金流量=股利分配-（股票发行-股票回购）=50-0=50（万元），实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量=50+15=65（万元），选项C当选；实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出，解得：资本支出=305-65-80=160（万元），选项D当选。
点此查看答案
第3题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本），可比企业实际上应当是这三个比率类似的企业，因此在确定可比企业时需要考虑这三个因素。
点此查看答案
第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：股利支付率＝0.4/0.8×100%＝50%，预期市盈率＝股利支付率/（股权资本成本－增长率）＝50%/（10%－6%）＝12.50。
点此查看答案
第5题
答案解析
答案：
C
答案解析：
普通股股东权益＝35000－500×10＝30000（万元），每股净资产＝30000/（8000＋4000）＝2.5（元/股），市净率＝12/2.5＝4.8。
【提示1】计算每股净资产的分子是归属于上市公司普通股股东的净资产，需要扣减优先股的清算价值和拖欠股息。
【提示2】在计算市净率和每股净资产时，应注意所使用的发行在外普通股股数是资产负债表日发行在外普通股股数，而不是当期发行在外普通股加权平均股数。这是因为每股净资产的分子为时点数，分母也应选取同一时点数。
点此查看答案
全真模考・提前熟悉考试套路
正在参与
前往参与
分章练习・考点逐个突破
正在参与
前往练习
或Ctrl+D收藏本页