题目
[单选题]下列因素发生变动，会导致看涨期权价值和看跌期权价值同向变动的是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：
股价波动率与期权价值同向变动，选项A正确。到期时间发生变动，美式期权价值同向变动，欧式期权价值变动不确定，选项C不当选。无风险报酬率与执行价格的反向变动，执行价格与看涨期权反向变动，与看跌期权同向变动；故无风险报酬率与看涨期权同向变动，与看跌期权反向变动，选项B、D不当选。
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本题来源：第三节 金融期权价值评估
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拓展练习
第1题
[单选题]关于以股票为标的资产的看涨期权价值，下列说法不正确的是（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：
期权属于衍生工具，附着于基础金融工具（股票、债券等）之上，当股票价格为零时，意味着该股票没有任何价值，那么期权价值也为零。
【提示】对于选项C，期权价值=内在价值+时间溢价，只要期权未到期，时间溢价就大于0，期权价值也就会高于内在价值。
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第2题
[单选题]某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元。都在6个月后到期。年无风险利率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格为（ ）元。（2013年）答案解析
答案：
D
答案解析：看跌期权价值＝10＋24.96/（1＋8%÷2）－20 ＝14（元）。
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第3题
[单选题]运用二叉树方法对期权估值时，期数增加，要调整价格变化的升降幅度，以保证年收益率的标准差不变。这里的标准差是指（ ）。答案解析
答案：
D
答案解析：运用二叉树方法对期权估值时的公式中的标准差指的是标的资产连续复利报酬率的标准差。
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第4题
[不定项选择题]根据平价定理，下列表达式不正确的是（ ）。答案解析
答案：
B,D
答案解析：根据平价定理，看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格现值，选项B、D的说法不正确。
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第5题
[不定项选择题]下列关于期权时间溢价的表述，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：如果期权已到期，时间溢价为0，只要期权未到期，时间溢价大于0，选项A、D当选；时间溢价和“货币的时间价值”是不同的概念，时间溢价是“波动的价值”，时间越长， 出现波动的可能性越大， 时间溢价也就越大，而货币的时间价值是时间“延续的价值”，时间延续得越长，货币的时间价值越大，选项B不当选；时间溢价=期权价值－内在价值，选项C当选。
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