题目
[不定项选择题]下列关于期权到期日价值的表述中,正确的有( )。
  • A.多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)
  • B.空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0)
  • C.多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0)
  • D.空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:以上选项均正确。空头期权到期日价值与多头期权到期日价值相反。
立即查看答案
本题来源:第二节 期权的概念、类型和投资策略(2024)
点击去做题
拓展练习
第1题
[单选题]看跌期权出售者收取期权费5元,售出1股执行价格为100元1年后到期的ABC公司股票的看跌期权,如果1年后该股票的市场价格为120元,则出售该看跌期权的净损益为( )元。
  • A.-20
  • B.5
  • C.15
  • D.20
答案解析
答案: B
答案解析:由于1年后该股票的价格高于执行价格,看跌期权购买者会放弃行权,因此,看跌期权出售者的净损益就是他所收取的期权费5元。
点此查看答案
第2题
[不定项选择题]

下列关于多头看跌期权净损益的说法,表述正确的有( )。

  • A.净损失最大值为期权价格
  • B.净损失最大值为期权价格与执行价格之和
  • C.净收益最大值为执行价格与期权价格的差额
  • D.净收益最大值为执行价格
答案解析
答案: A,C
答案解析:多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权成本,当多头看跌期权到期日价值最大(股票的价格下跌至0)时,多头看跌期权净损益最大,最大值为期权执行价格-期权价格,选项C当选。多头看跌期权最大损失为不行权时,损失期权费,所以净损失最大值为期权价格,选项A当选。
点此查看答案
第3题
[单选题]同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元,该投资组合的净收益是( )元。(2014年)
  • A.5
  • B.7
  • C.9
  • D.11
答案解析
答案: B
答案解析:行权日股票价格小于执行价格,看跌期权的持有者会行权,看涨期权的持有者不会行权。卖空看跌期权的到期净损益=4+(48-50)=2(元);卖空看涨期权的到期净损益=5(元),投资组合的净收益=2+5=7(元)。
点此查看答案
第4题
[组合题]

甲公司是一家上市公司,股票当前市价为58.3元,上年刚发放现金股利2.2元,资本成本10%,甲公司未来股利增长率6%。市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权,每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,看涨期权5元/份,看跌期权4元/份。期权一年后到期,执行价格为55元。小王和小张认为市场低估了甲公司股价,预计1年后股票价格将回归内在价值,于是各自投资了60000元组建投资组合。小王买了1000股甲公司股票及425份看跌期权,小张买了看涨期权12000份。

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:一年后股票内在价值=2.2×(1+6%)^2/(10%-6%)=61.80(元)
[要求2]
答案解析:

小王的投资净损益=股票净损益+看跌期权净损益=1000×(61.80-58.3)-425×4=1800(元)


小张的投资净损益=看涨期权净损益=12000×(61.80-55-5)=21600(元)


[要求3]
答案解析:

小王的投资净损益=股票净损益+看跌期权净损益=(50-58.3)×1000+425×(55-50-4)=-7875(元)


小张的投资净损益=看涨期权净损益=-12000×5=-60000(元)


点此查看答案
第5题
[不定项选择题]甲投资人同时买入一只股票的1份看涨期权和1份看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值,下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有( )。(2014年)
  • A.到期日股票价格低于41元
  • B.到期日股票价格介于41元至50元之间
  • C.到期日股票价格介于50元至59元之间
  • D.到期日股票价格高于59元
答案解析
答案: A,D
答案解析:本题的投资策略属于多头对敲,对于多头对敲而言,股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,才能给投资者带来净收益,本题中的期权购买成本=5+4=9(元),执行价格为50元,如果股价偏离执行价格的幅度超过9元,则可以带来正收益。
点此查看答案
  • 激活课程
  • 领取礼包
  • 咨询老师
  • 在线客服
  • 购物车
  • App
  • 公众号
  • 投诉建议