题目
[单选题]甲企业拟对旧设备升级改造，预计改造后每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现营业费用每年可节约6000元。如果所得税税率为25%，未来使用年限内每年现金净流量将（ ）。答案解析
答案：
B
答案解析：增加的现金净流量＝6000×（1－25%）＋5000×25%＝5750（元）。
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本题来源：第二节 投资项目现金流量和折现率的估计
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拓展练习
第1题
[单选题]在设备更换不改变生产能力且新旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是（ ）。（2015年）答案解析
答案：
C
答案解析：
固定资产更新项目决策方法中，平均年成本法适用于设备更换不改变生产能力且新旧设备未来使用年限不同的情况。
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第2题
[单选题]甲企业拟投资一个项目，预计第一年和第二年相关的流动资产分别为4000万元和6000万元，相关的流动负债分别为2000万元和3000万元，则第二年新增的营运资本应为（ ）万元。答案解析
答案：
A
答案解析：第二年新增的营运资本=流动资产增加额-流动负债增加额=（6000-4000）-（3000-2000）=1000（万元）。
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第3题
[单选题]甲公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金净流量的影响是（ ）元。答案解析
答案：
D
答案解析：已提折旧=8×［40000×（1-10%）/10］=28800（元）；账面价值=40000-28800=11200（元）；变现损失=11200-10000=1200（元）；变现损失抵税=1200×25%=300（元）；现金净流量=10000+300=10300（元）。
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第4题
[单选题]甲企业当前的加权平均资本成本为10%，拟投资A项目，A项目的资本结构与企业的当前的资本结构是相同的，如果A项目的加权平均资本成本也为10%，则需要具备的条件是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本应同时具备的两个条件：（1）项目经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同；（2）公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资（财务风险相同）。
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