下列有关营业现金毛流量的计算中，正确的有（　　）。|第二节投资项目现金流量和折现率的估计-之了课堂

题目

[不定项选择题]下列有关营业现金毛流量的计算中，正确的有（　　）。

A.营业现金毛流量=营业收入-营业费用-所得税
B.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧
C.营业现金毛流量=营业收入×（1-所得税税率）-营业费用×（1-所得税税率）+折旧
D.营业现金毛流量=营业收入×（1-所得税税率）-付现营业费用×（1-所得税税率）+折旧×所得税税率

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答案解析

答案： B,C,D

答案解析：营业现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税，选项A不正确。

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拓展练习

第1题

[单选题]甲企业拟投资一个项目，预计第一年和第二年相关的流动资产分别为4000万元和6000万元，相关的流动负债分别为2000万元和3000万元，则第二年新增的营运资本应为（　　）万元。

A.1000
B.1500
C.2000
D.3000

答案解析

答案： A

答案解析：第二年新增的营运资本=流动资产增加额-流动负债增加额=（6000-4000）-（3000-2000）=1000（万元）。

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第2题

[单选题]某投资方案的年营业收入为50000元，年营业成本为30000元，其中年折旧额为5000元，所得税税率为25%，该方案的每年营业现金毛流量为（　　）元。

A.15000
B.16250
C.20000
D.43200

答案解析

答案： C

答案解析：

营业现金毛流量=（营业收入-营业费用）×（1-所得税税率）+折旧=（50000-30000）×（1-25%）+5000=20000（元）

【提示】现金流量的计算方法有三种：

①营业现金毛流量＝营业收入－付现营业费用－所得税

②营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧

＝（营业收入－营业费用）×（1－所得税税率）+折旧

＝（营业收入－付现营业费用－折旧）×（1－所得税税率）+折旧

③营业现金毛流量＝税后营业收入－税后付现营业费用＋折旧抵税

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第3题

[单选题]甲公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金净流量的影响是（　　）元。

A.减少360
B.减少1200
C.增加9640
D.增加10300

答案解析

答案： D

答案解析：已提折旧=8×［40000×（1-10%）/10］=28800（元）；账面价值=40000-28800=11200（元）；变现损失=11200-10000=1200（元）；变现损失抵税=1200×25%=300（元）；现金净流量=10000+300=10300（元）。

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第4题

[单选题]

甲企业拟对旧设备升级改造，预计改造后每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现营业费用每年可节约6000元。如果所得税税率为25%，未来使用年限内每年现金净流量将（　　）。

A.增加1000元
B.增加5750元
C.增加7370元
D.增加9030元

答案解析

答案： B

答案解析：增加的现金净流量＝6000×（1－25%）＋5000×25%＝5750（元）。

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第5题

[单选题]甲项目生产经营期5年，设备原值200万元，预计变现价值5万元。税法规定折旧年限4年，预计净残值8万元，直线法折旧，所得税税率25%。项目初始垫支营运资金2万元，在项目结束时收回。假设不考虑其他现金流量，则该项目在回收期终结点现金净流量为（　　）万元。

A.5.75
B.6.25
C.7
D.7.75

答案解析

答案： D

答案解析：由于税法规定的折旧年限是4年，生产经营期是5年，因此在第五年末设备的账面价值就是税法的残值8万元，预计变现价值5万元，产生变现损失，变现损失抵税＝（8－5）×25%＝0.75（万元），项目终结点现金净流量＝5＋0.75＋2＝7.75（万元）。

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