题目
[单选题]甲企业当前的加权平均资本成本为10%,拟投资A项目,A项目的资本结构与企业的当前的资本结构是相同的,如果A项目的加权平均资本成本也为10%,则需要具备的条件是( )。答案解析
答案:
A
答案解析:使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本应同时具备的两个条件:(1)项目经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同;(2)公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资(财务风险相同)。
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本题来源:第二节 投资项目现金流量和折现率的估计(2024)
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拓展练习
第1题
[单选题]某项目的生产经营期为5年,设备原值为20万元,预计期末变现价值5000元。税法规定的折旧年限为4年,预计净残值为8000元,直线法计提折旧,所得税税率为30%,则该设备变现的现金流入为( )元。答案解析
答案:
B
答案解析:
设备变现税后净现金流入=变现价值-(变现价值-按税法规定计算的账面价值)×所得税税率=5000-(5000-8000)×30%=5900(元)
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第2题
[单选题]甲公司的主营业务是生产和销售新能源电池,现准备投资新能源汽车项目。在确定项目系统风险时,收集了以下资料:新能源汽车行业的代表企业A上市公司的β权益为1.2,公司资本结构(净负债/股东权益)为3/2,所得税税率为20%。甲公司目前资本结构(净负债/股东权益)为2/3,投资新能源汽车项目后,将继续保持目前的资本结构,甲公司的所得税税率为25%。则该项目不含财务风险的β值是( )。
答案解析
答案:
D
答案解析:
不含财务风险的β值即β资产,也称不含财务杠杆的β值。在可比公司法下,β资产=可比上市公司的β权益÷[1+(1-可比上市公司所得税税率)×可比上市公司净负债÷可比上市公司股东权益]=1.2÷[1+(1-20%)×3÷2]=0.55。
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第3题
[不定项选择题]下列各项中,属于非付现成本的有( )。答案解析
答案:
A,B,C,D
答案解析:
非付现成本主要有固定资产折旧费用、无形资产摊销费用、资产减值准备、开办费摊销费用。
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第4题
[不定项选择题]使用当前的资本成本作为新项目的资本成本,需要具备的条件有( )。答案解析
答案:
A,D
答案解析:
使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本应同时具备的两个条件:(1)项目经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同;(2)公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资(财务风险相同)。
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第5题
[单选题]甲企业为提高生产效率,降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备,预计每年的折旧额将因此而增加5000元,但税前付现营业费用每年可节约6000元。如果所得税税率为25%,未来使用年限内每年现金净流量将( )。答案解析
答案:
B
答案解析:增加的现金净流量=6000×(1-25%)+5000×25%=5750(元)。
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