题目
[单选题]下列关于公司资本成本的表述中，不正确的是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率，或者说是投资人对于企业全部资产要求的报酬率，这里的投资人不仅包括股东，还包括债权人。选项A错误。
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本题来源：备考25年注会《财务成本管理》三色笔记-真题试卷
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拓展练习
第1题
[单选题]下列各项成本费用中，属于酌量性固定成本的是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：酌量性固定成本指的是可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本，包括科研开发费、广告费、职工培训费等，选项A当选。
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第2题
[组合题]C公司在20X1年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期时一次还本。
要求：
答案解析
[要求1]
答案解析：发行价=1000×10%×（P/A，9%，5）+1000×（P/F，9%，5）=1038.87（元）
[要求2]
答案解析：
设到期收益率为i，则：
1000×10%×（P/A，i，4）+1000×（P/F，i，4）=1049.06（元）
当i=9%时，1000×10%×（P/A，9%，4）+1000×（P/F，9%，4）=1032.37（元）
当i=8%时，1000×10%×（P/A，8%，4）+1000×（P/F，8%，4）=1066.21（元）
根据内插法，（i-8%）/（9%-8%）=（1049.06-1066.21）/（1032.37-1066.21）
解得：i=8.51%
[要求3]
答案解析：
900=1100/（1+i）
解得：i=22.22%
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第3题
[单选题]甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率4%，股东要求的必要报酬率为10%。公司最近一期发放的股利为0.75元/股，预计下一年的股票价格是（ ）元。（2017年）
答案解析
答案：
D
答案解析：
股票价格=[0.75×（1+4%）/（10%-4%）]×（1+4%）=13.52（元）。
【提示】注意审题，题目要求计算的是下一年的股票价格。
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第4题
[单选题]同时买入某股票的 1 股看涨期权和 1 股看跌期权，执行价格均为 100 元，到期日相同，看涨期权的价格为 4 元，看跌期权的价格为 3 元。如果到期日的股票价格为 90 元，该投资组合的净损益是（ ）元。答案解析
答案：
C
答案解析：组合的净损益＝ 100 － 90 －（4 ＋ 3）＝ 3（元）。
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第5题
[不定项选择题]下列关于市销率估值模型的说法中，正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,C
答案解析：
市销率模型的优点有：（1）它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业， 也可以计算出一个有意义的市销率；（2）它比较稳定、可靠，不容易被操纵；（3）市销率对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的结果。选项 A、C 当选。市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类型企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业， 选项 B 不当选。选项 D 是市盈率模型的特点。
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