题目

[不定项选择题]对于两种资产组成的投资组合,下列关于相关系数的表述正确的有(  )。
  • A.相关系数为+1时,不能抵消任何风险
  • B.相关系数为0时,可以分散部分系统风险
  • C.相关系数在0~+1之间变动时,相关程度越低,分散风险的程度越小
  • D.相关系数在0~-1之间变动时,相关程度越低,分散风险的程度越大
本题来源:第三节 风险与报酬 点击去做题

答案解析

答案: A,D
答案解析:

相关系数为+1时,不能分散任何风险;相关系数为0时,可以分散部分非系统风险;相关系数为-1时,能够抵消全部非系统风险;相关系数在0~1之间,随着正相关程度的提高,分散风险的程度逐渐减小;相关系数在0~-1之间,相关程度越低,分散风险的程度逐渐增大。

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拓展练习

第1题
[单选题]下列各项因素引起的风险属于非系统风险的是(  )。
  • A.失去重要的销售合同
  • B.经济衰退
  • C.通货膨胀
  • D.战争
答案解析
答案: A
答案解析:非系统风险,是指发生于个别公司的特有事件造成的风险,选项B、C、D引起的风险均属于系统风险。
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第2题
[单选题]下列关于资本市场线的理解,不正确的是(  )。
  • A.总标准差=Q×风险组合的标准差
  • B.资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界
  • C.偏好风险的人会借入资金,增加购买风险资产的资本,以使期望报酬率增加
  • D.投资者个人对风险的态度不仅影响借入和贷出的资金量,也影响最佳风险资产组合
答案解析
答案: D
答案解析:投资者个人对风险的态度仅仅影响借入和贷出的资金量,不影响最佳风险资产组合。
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第3题
[单选题]

于贝塔值和标准差的表述,下列选项正确的是(  )。

  • A.贝塔值测度经营风险,而标准差测度财务风险
  • B.贝塔值测度系统风险,而标准差测度整体风险
  • C.贝塔值测度系统风险,而标准差测度非系统风险
  • D.贝塔值只反映市场风险,而标准差只反映特有风险
答案解析
答案: B
答案解析:

贝塔值测度系统风险,而标准差测度整体风险,包括系统风险和非系统风险。系统风险也称为市场风险,非系统风险也称为特有风险。选项B正确。

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第4题
[不定项选择题]

A证券的期望报酬率为15%,标准差为18%,B证券的期望报酬率为18%,标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集曲线会向左侧凸出,则下列表述中正确的有(  )。

  • A.最低期望报酬率是全部投资于A证券
  • B.最高期望报酬率是全部投资于B证券
  • C.最低标准差是全部投资于A证券
  • D.最高标准差是全部投资于B证券
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

如图所示,由于A、B证券报酬率的机会集曲线向左侧凸出,风险分散化效应较强,会产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合,选项C错误,选项A、B、D正确。

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第5题
[不定项选择题]下列关于投资者对风险的态度的说法中,符合投资组合理论的有(  )。
  • A.投资者在决策时不考虑其他投资者对风险的态度
  • B.不同风险偏好投资者的投资都是无风险资产和最佳风险资产组合的组合
  • C.投资者对风险的态度不仅影响其借入或贷出的资金量,还影响最佳风险资产组合
  • D.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时,市场组合优于其他资产组合
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立(或称相分离),所以投资者在决策时不必考虑其他投资者对风险的态度,选项A正确;个人的投资行为可分为两个阶段:先确定最佳风险资产组合,后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合,选项B正确;个人对风险的态度仅影响借入或贷出的资金量,而不影响最佳风险资产组合,市场均衡点M是唯一的最佳市场组合选项C不正确;当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时,市场组合优于所有其他组合,选项D正确。

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