投资对象的风险具有客观性。例如，无论企业还是个人，投资于国库券其收益的不确定性较小，而投资于股票则收益的不确定性大得多。这种不确定性是客观存在的，不以投资者的意志为转移。但由于投资分散化可以降低风险，加之投资者是否去冒风险及冒多大风险，是可以选择的，是主观决定的。在什么时间、投资于什么样的资产，各投资多少，风险是不一样的，故投资者承担的风险可能会小于单项资产的风险。选项C不当选。

β系数=该股票报酬率与整个股票市场报酬率的相关系数×该股票报酬率的标准差/整个股票市场报酬率的标准差，由于相关系数可以为负数，所以β系数也可以为负数，选项A正确；β系数反映的是证券的系统风险，选项B正确；根据资本资产定价模型：R_i=R_f+β×（R_m-R_f）可知，β系数不是影响证券报酬的唯一因素，选项C错误；投资组合的β系数等于被组合各证券β系数的加权平均数，选项D错误。