题目

[不定项选择题]对于两种资产组成的投资组合,下列关于相关系数的表述正确的有(  )。
  • A.相关系数为+1时,不能抵消任何风险
  • B.相关系数为0时,可以分散部分系统风险
  • C.相关系数在0~+1之间变动时,相关程度越低,分散风险的程度越小
  • D.相关系数在0~-1之间变动时,相关程度越低,分散风险的程度越大
本题来源:第三节 风险与报酬 点击去做题

答案解析

答案: A,D
答案解析:

相关系数为+1时,不能分散任何风险;相关系数为0时,可以分散部分非系统风险;相关系数为-1时,能够抵消全部非系统风险;相关系数在0~1之间,随着正相关程度的提高,分散风险的程度逐渐减小;相关系数在0~-1之间,相关程度越低,分散风险的程度逐渐增大。

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拓展练习

第1题
[不定项选择题]

下列关于单个证券投资的风险与报酬的说法中,正确的有(  )。

  • A.在期望值相同的情况下,方差越大,风险越大
  • B.在期望值相同的情况下,标准差越大,风险越大
  • C.无论期望值是否相同,变异系数越大,风险越大
  • D.期望值越大,风险越大
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:期望值反映预计收益的平均化,不能直接用来衡量风险。在期望值相同的情况下,可以通过比较方差、标准差或者变异系数的大小来衡量风险,方差、标准差或者变异系数越大,风险越大;在期望值不同的情况下,只能通过比较变异系数的大小来衡量风险,变异系数越大,风险越大。
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第2题
[不定项选择题]两种资产组成的投资组合,下列关于机会集表述正确的有(  )。
  • A.机会集上存在最小方差组合
  • B.相关系数越小,机会集向左弯曲的程度越大
  • C.完全正相关的投资组合,机会集是一条直线
  • D.完全负相关的投资组合,机会集是一条直线
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:

最小方差组合是指在持有证券的各种组合中标准差最小的组合,两种资产组合标准差最小的组合一定在机会集上。选项A当选。机会集曲线向左弯曲的程度取决于相关系数的大小,相关系数越小,机会集曲线越向左弯曲。相关系数为-1(完全负相关)时,机会集曲线向左弯曲的程度最大,形成一条折线;相关系数为1(完全正相关)时,机会集是一条直线。选项B、C当选,选项D不当选。

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第3题
[不定项选择题]

下列关于方差、标准差与变异系数的说法中,正确的有(  )。  

  • A.标准差用于反映概率分布中各种可能结果偏离期望值的程度
  • B.如果各方案的期望值相同,标准差越大,风险越大
  • C.变异系数越大,方案的风险越大
  • D.在各方案期望值不同的情况下,应借助于方差衡量方案的风险程度
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:在各方案期望值不同的情况下,应借助于变异系数衡量方案的风险程度。
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第4题
[不定项选择题]下列关于投资者对风险的态度的说法中,符合投资组合理论的有(  )。
  • A.投资者在决策时不考虑其他投资者对风险的态度
  • B.不同风险偏好投资者的投资都是无风险资产和最佳风险资产组合的组合
  • C.投资者对风险的态度不仅影响其借入或贷出的资金量,还影响最佳风险资产组合
  • D.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时,市场组合优于其他资产组合
答案解析
答案: A,B,D
答案解析:

个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立(或称相分离),所以投资者在决策时不必考虑其他投资者对风险的态度,选项A正确;个人的投资行为可分为两个阶段:先确定最佳风险资产组合,后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合,选项B正确;个人对风险的态度仅影响借入或贷出的资金量,而不影响最佳风险资产组合,市场均衡点M是唯一的最佳市场组合选项C不正确;当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时,市场组合优于所有其他组合,选项D正确。

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第5题
[不定项选择题]根据资本资产定价模型,下列关于β系数的说法中,正确的有(  )。
  • A.β值恒大于0
  • B.市场组合的β值恒等于1
  • C.β系数为零表示无系统风险
  • D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险
答案解析
答案: B,C
答案解析:β=某种证券的报酬率与市场组合报酬率的相关系数×(该证券报酬率的标准差/市场组合报酬率的标准差),相关系数可能是负数,因此β值也可能为负数,选项A错误;β系数衡量系统风险,选项D错误。
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