对于两种资产组成的投资组合，下列关于相关系数的表述正确的有（　　）。|第三节风险与报酬-之了课堂

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答案： A,D

答案解析：

相关系数为+1时，不能分散任何风险；相关系数为0时，可以分散部分非系统风险；相关系数为-1时，能够抵消全部非系统风险；相关系数在0～1之间，随着正相关程度的提高，分散风险的程度逐渐减小；相关系数在0～-1之间，相关程度越低，分散风险的程度逐渐增大。

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第1题

答案解析

答案： C

答案解析：

总的期望报酬率 =16%×140/100+（ 1-140/100） ×6%=20%；或者：总的期望报酬率 =（140×16%-40×6%）/100=20%。

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第2题

答案解析

答案： A

答案解析：

在投资比例相等的情况下，当相关系数r₁₂=1（完全正相关）时，投资组合不能分散任何风险：投资组合的标准差=A证券的标准差×A证券的投资比例+B证券的标准差×B证券的投资比例=18%×50%+30%×50%=24%。

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第3题

答案解析

答案： C

答案解析：证券市场线的横轴表示系统风险的程度，纵轴表示必要报酬率。证券市场线的斜率表示投资者的风险厌恶程度，证券市场线的纵截距表示无风险利率。

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第4题

答案解析

答案： A,C,D

答案解析：资本市场线中，市场均衡点的确定独立于投资者的风险偏好，取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差。而无风险报酬率会影响期望报酬率，选项 A、C、D正确，选项 B错误。

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第5题

已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，假设某投资者可以按无风险报酬率取得资金，将其自有资金200万元和借入资金50万元均投资于风险组合，则投资人总期望报酬率和总标准差分别为（　　）。　

答案解析

答案： A

答案解析：Q＝250/200＝1.25；总期望报酬率＝1.25×15%＋（1－1.25）×8%＝16.75%；总标准差＝1.25×20%＝25%。

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