题目

[不定项选择题]对于两种资产组成的投资组合,下列关于相关系数的表述正确的有(  )。
  • A.相关系数为+1时,不能抵消任何风险
  • B.相关系数为0时,可以分散部分系统风险
  • C.相关系数在0~+1之间变动时,相关系数越低,分散风险的程度越小
  • D.相关系数在0~-1之间变动时,相关系数越低,分散风险的程度越大
本题来源:第三节 风险与报酬 点击去做题 箭头

答案解析

答案: A,D
答案解析:

相关系数为+1时,不能分散任何风险;相关系数为0时,可以分散部分非系统风险;相关系数为-1时,能够抵消全部非系统风险;相关系数在0~1之间,随着正相关程度的提高,分散风险的程度逐渐减小;相关系数在0~-1之间,相关程度越低,分散风险的程度逐渐增大。

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拓展练习

第1题
[不定项选择题]市场上有两种有风险证券X和Y,下列情况中,两种证券组成的投资组合风险低于二者加权平均风险的有(  )。(2016年)
  • A.X和Y期望报酬率的相关系数是0
  • B.X和Y期望报酬率的相关系数是1
  • C.X和Y期望报酬率的相关系数是0.5
  • D.X和Y期望报酬率的相关系数是-1
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:当X和Y期望报酬率的相关系数是1时(即相关系数取最大值),两种证券组成的投资组合的标准差有最大值,即等于两种证券标准差的加权平均数,只要X和Y期望报酬率的相关系数小于1,两种证券组成的投资组合的标准差一定小于两种证券标准差的加权平均数。
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第2题
[不定项选择题]两种资产组成的投资组合,下列关于机会集表述正确的有(  )。
  • A.机会集上存在最小方差组合
  • B.相关系数越小,机会集向左弯曲的程度越大
  • C.完全正相关的投资组合,机会集是一条直线
  • D.完全负相关的投资组合,机会集是一条直线
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:

最小方差组合是指在持有证券的各种组合中标准差最小的组合,两种资产组合标准差最小的组合一定在机会集上。选项A当选。机会集曲线向左弯曲的程度取决于相关系数的大小,相关系数越小,机会集曲线越向左弯曲。相关系数为-1(完全负相关)时,机会集曲线向左弯曲的程度最大,形成一条折线;相关系数为1(完全正相关)时,机会集是一条直线。选项B、C当选,选项D不当选。

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第3题
[不定项选择题]关于β系数,下列说法中正确的有(  )。
  • A.如果一项资产的β系数为0.8,表明它的风险是市场组合风险的0.8倍
  • B.市场组合相对于它自己的贝塔系数是1
  • C.无风险资产的贝塔系数为0
  • D.某一股票β值的大小反映了这种股票报酬率的波动与整个市场报酬率波动之间的相关性及程度
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:β系数的经济意义在于,它告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。某一股票β值的大小反映了该股票报酬率波动与整个市场报酬率波动之间的相关性及程度。如果一项资产的β系数为0.8,表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.8倍,选项A错误。
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第4题
[不定项选择题]下列关于证券市场线的说法中,正确的有(  )。( 2016年)
  • A.证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界
  • B.投资者对风险的厌恶感越强,证券市场线的斜率越大
  • C.无风险报酬率越大,证券市场线在纵轴的截距越大
  • D.预计通货膨胀率提高时,证券市场线向上平移
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界,选项A错误。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:

甲股票的期望报酬率=(6%+9%+10%+7%)/4=8%

乙股票的期望报酬率=(12%+7%+6%+11%)/4=9%

[要求2]
答案解析:

甲股票期望报酬率的标准差

乙股票期望报酬率的标准差


[要求3]
答案解析:

甲股票的变异系数=1.83%/8%=0.23

乙股票的变异系数=2.94%/9%=0.33

[要求4]
答案解析:

组合的期望报酬率=8%×70%+9%×30%=8.3%

组合期望报酬率的标准差==1.69%

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