题目
[单选题]下列关于投资组合风险和报酬的表述不正确的是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：个人的风险偏好与最佳风险资产组合相独立。投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，而不影响最佳风险资产组合的确定。选项C当选。
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本题来源：第三节 风险与报酬
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拓展练习
第1题
[不定项选择题]下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中，正确的有（ ）。（ 2017年）答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：方差、标准差、变异系数度量投资的总风险（包括系统风险和非系统风险），贝塔系数度量投资的系统风险。选项B错误。
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第2题
[单选题]证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的期望报酬与风险之间的关系。当无风险报酬率不变时，投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（ ）。（ 2013年）答案解析
答案：
D
答案解析：无风险报酬率不变，证券市场线在纵轴上的截距不变，即不会引起证券市场线向上或向下平行移动，选项A、B错误；当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，市场风险溢价降低，即证券市场线斜率下降，选项C错误、选项D正确。
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第3题
[单选题]下列各项因素引起的风险属于非系统风险的是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，选项B、C、D引起的风险均属于系统风险。
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第4题
[不定项选择题]关于证券市场线和资本市场线的比较，下列说法正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：资本市场线上，总期望报酬率＝Q×风险组合的期望报酬率＋（1－Q）×无风险报酬率，总标准差＝Q×风险组合的标准差，则总期望报酬率=总标准差×（风险组合的期望报酬率－无风险报酬率）/风险组合的标准差+无风险报酬率。因此，资本市场线的斜率为（风险组合的期望报酬率－无风险报酬率）/风险组合的标准差，选项B不正确。
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第5题
[组合题]A公司有甲、乙两个投资项目，假设未来的市场销售情况有三种：很好、一般、很差，有关的概率分布和期望报酬率如下表所示：
市场销售情况 | 概率 | 甲项目的期望报酬率 | 乙项目的期望报酬率 |
很好 | 0.2 | 25% | 20% |
一般 | 0.5 | 12% | 9% |
很差 | 0.3 | -5% | 2% |
要求：
答案解析
[要求1]
答案解析：
甲项目的期望报酬率=0.2×25%+0.5×12%+0.3×（-5%）=9.5%
乙项目的期望报酬率=0.2×20%+0.5×9%+0.3×2%=9.1%
[要求2]
答案解析：
甲项目期望报酬率的标准差
=
=10.69%
乙项目期望报酬率的标准差
=
=6.24%
[要求3]
答案解析：
甲项目期望报酬率的变异系数=10.69%/9.5%=1.13
乙项目期望报酬率的变异系数=6.24%/9.1%=0.69
[要求4]
答案解析：
根据资本资产定价模型：
5%+β甲×（12%-5%）=9.5%，则β甲=0.64
5%+β乙×（12%-5%）=9.1%，则β乙=0.59
[要求5]
答案解析：
甲项目期望报酬率与市场组合期望报酬率的相关系数=0.64×8%/10.69%=0.48
乙项目期望报酬率与市场组合期望报酬率的相关系数=0.59×8%/6.24%=0.76
[要求6]
答案解析：
组合的β值=80%×0.64+20%×0.59=0.63
组合的期望报酬率=80%×9.5%+20%×9.1%=9.42%
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