题目
[不定项选择题]甲企业2023年可持续增长率为10%，预计2024年不增发新股和回购股票，预计权益乘数提高，经营效率和利润留存率不变，则下列各项中错误的有（ ）。答案解析
答案：
B,D
答案解析：在不增发新股和回购股票的情况下，如果某年可持续增长率计算公式中的4个财务比率中有一个或多个比率比上年提高，本年的实际销售增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率，选项A、C正确，选项B错误。根据“总资产周转率”不变，可以得到：本年销售增长率=总资产增长率；根据“不增发新股”，可以得到：本年可持续增长率=股东权益增长率；根据权益乘数提高，可以得到：资产增长率＞股东权益增长率，综上可以得到：本年实际销售增长率＞本年可持续增长率，选项D错误。
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本题来源：第四节 增长率与资本需求的测算（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司预计2024年的营业净利率将比2023年提高，2024年不打算发行新股和回购股票并且保持其他财务比率不变，则下列说法正确的是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：在不打算发行新股和回购股票并且保持其他财务比率不变的情况下，营业净利率或利润留存率上升，本年实际增长率＝本年的可持续增长率＞上年的可持续增长率。
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第2题
[单选题]下列有关增长率的说法中，正确的是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：
如果经营效率和财务政策指标已达到极限，通过增发新股筹集资金，可以提高销售增长率，选项B错误；如果经营效率和财务政策不变，在不增发新股或回购股票的情况下，本年实际增长率、上年的可持续增长率及本年的可持续增长率三者相等，选项C错误；在不增发新股或回购股票，经营效率和财务政策保持不变时，企业下期销售所能达到的增长率是可持续增长率，选项D错误。
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第3题
[不定项选择题]假如公司要实现实际增长率高于上年可持续增长率，则可以采取的手段有（ ）。答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：公司实际销售增长率高于可持续增长率所导致的资本增加主要有三个解决途径：提高经营效率、改变财务政策和增发股票。选项A、B、C、D均可实现。
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第4题
[不定项选择题]某企业营业净利率15%，股利支付率40%，假设其他因素不变，下列各项指标变动可以提高外部融资额的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：外部融资额=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）×营业收入增加-预计营业收入×营业净利率×（1-股利支付率），净经营资产周转率=1/（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比），降低净经营资产周转率，会提高净经营资产销售百分比，从而提高外部融资额，选项A正确；提高股利支付率会降低利润留存率，降低留存收益增加，会提高外部融资额，选项B正确；提高营业净利率会提高留存收益增加，降低外部融资额，选项C错误；降低经营负债销售百分比，会提高净经营资产销售百分比，会提高外部融资额，选项D正确。
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第5题
[不定项选择题]如果可动用的金融资产为0，则下列等式中不正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
假设可动用金融资产为0，外部融资额=净经营资产增加-留存收益增加 ，选项A当选；外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计营业净利率×(1－预计股利支付率)×［(1＋增长率)÷增长率］＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计营业净利率×预计利润留存率×［1＋(1÷增长率)］，选项B、D当选。
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