题目
[单选题]下列关于营运资本的说法中,正确的是(  )。(2016 年)
  • A.营运资本越多的企业,流动比率越大
  • B.营运资本越多的企业,短期偿债能力越强
  • C.营运资本增加,说明企业短期偿债能力提高
  • D.营运资本越多,长期资本用于流动资产的金额越大
答案解析
答案: D
答案解析:营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产,选项D 正确。营运资本是绝对数,营运资本越多的企业,其流动比率(相对数)不一定越大,因此不便于直接评价企业的短期偿债能力。选项A、B、C 错误。
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本题来源:第二节 财务比率分析
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司是一家电器销售企业,每年6月到10月是销售旺季,管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩,适合使用的公式是(  )。(2015年)
  • A.存货周转率=营业收入/(Σ各月末存货/12)
  • B.存货周转率=营业成本/(Σ各月末存货/12)
  • C.存货周转率=营业成本/[(年初存货+年末存货)/2]
  • D.存货周转率=营业收入/[(年初存货+年末存货)/2]
答案解析
答案: B
答案解析:为了评价存货管理的业绩,应当使用“营业成本”计算存货周转率。而存货的年初余额在1月月初,年末余额在12月月末,都不属于旺季,存货的数额较少,采用存货余额年初和年末的平均数计算出来的存货周转率偏高,因此应该按月进行平均,比较准确,选项B正确。
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第2题
[不定项选择题]公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期负债。为查清其原因,应检查的财务比率包括(  )。
  • A.流动比率
  • B.营业净利率
  • C.存货周转率
  • D.应收账款周转率
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:不能偿还到期债务,说明其短期偿债能力弱,应检查短期偿债能力指标以及影响短期偿债能力指标的因素,A属于短期偿债能力指标,C、D属于反映流动资产变现质量的指标,会影响短期偿债能力。
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第3题
[组合题]

(2013年甲公司是一家机械加工企业,采用管理用财务报表分析体系进行权益净利率的行业平均水平差异分析。该公司2012年主要的管理用财务报表数据如下:

项目

2012

资产负债表项目(年末):


净经营资产

1000

净负债

200

股东权益

800

利润表项目(年度):


营业收入

3000

税后经营净利润

180

减:税后利息费用

12

净利润

168


为了与行业情况进行比较,甲公司收集了以下2012年的行业平均财务比率数据:

财务比率

净经营资产净利率

税后利息率

净财务杠杆

权益净利率

行业平均数据

19.5%

5.25%

40.00%

25.20%

要求:

答案解析
[要求1]
答案解析:

财务比率

2012

税后经营净利率

6%

净经营资产周转次数

3

净经营资产净利率

18%

税后利息率

6%

经营差异率

12%

净财务杠杆

25%

杠杆贡献率

3%

权益净利率

21%


计算说明:

税后经营净利率=税后经营净利润/营业收入=180/3000=6%

净经营资产周转次数=营业收入/净经营资产=3000/1000=3

净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=180/1000=18%

税后利息率=税后利息费用/净负债=12/200=6%

经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率=18%-6%=12%

净财务杠杆=净负债/所有者权益=200/800=25%

杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆=12%×25%=3%

权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=18%+3%=21%

[要求2]
答案解析:

行业权益净利率=19.5%+(19.5%-5.25%)×40%=25.2%

替换净经营资产净利率=18%+(18%-5.25%)×40%=23.1%

替换税后利息率=18%+(18%-6%)×40%=22.8%

替换净财务杠杆=18%+(18%-6%)×25%=21%

净经营资产净利率变动的影响=23.1%-25.2%=-2.1%

税后利息率变动的影响=22.8%-23.1%=-0.3%

净财务杠杆变动的影响=21%-22.8%=-1.8%

甲公司权益净利率-行业平均权益净利率=21%-25.20%=-4.2%

综上可知:净经营资产净利率降低使得权益净利率下降2.1%,税后利息率提高导致权益净利率下降0.3%,净财务杠杆降低导致权益净利率下降1.8%。三者共同影响使得2012年甲公司权益净利率比2012年行业平均权益净利率低4.2%。

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第4题
[单选题]某企业的总资产净利率为20%,若产权比率为1,则权益净利率为(  )。
  • A.15%
  • B.20%
  • C.30%
  • D.40%
答案解析
答案: D
答案解析:权益净利率=总资产净利率×权益乘数=总资产净利率×(1+产权比率)=20%×(1+1)=40%。
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第5题
[单选题]

ABC公司是一个有较多未分配利润的工业企业,年末存在存货且速动资产大于流动负债。如果ABC公司将1年以上的长期债券投资提前变卖为现金,则下列说法中正确的是(  )。

  • A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响
  • B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响
  • C.影响速动比率但不影响流动比率
  • D.影响流动比率但不影响速动比率
答案解析
答案: B
答案解析:长期债券投资提前变卖为现金,将会使现金(既是流动资产,也是速动资产)增加,非流动资产减少,因此,对流动比率和速动比率均有影响,选项C、D不正确;假设,发生业务之前,流动资产为3万,流动负债为1万,速动资产为2万,则流动比率=3÷1=3,速动比率=2÷1=2,长期债券投资提前变卖为现金的金额是0.5万元,则流动比率=3.5÷1=3.5,速动比率=2.5÷1=2.5,流动比率增长值=(3.5-3)÷3=16.67%,同理得出速动比率的增长值=(2.5-2)÷2=25%,显然对速动比率的影响大于对流动比率的影响,选项B正确。
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