财务绩效定量评价指标中,资产负债率和已获利息倍数属于债务风险的两个基本评价指标。选项A、B当选。
速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率和或有负债比率属于四个修正指标。


净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数,因为资产负债率不变,所以权益乘数不变。
2007年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数;
2008年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。
所以,2008年的净资产收益率是下降了。

本题主要考核点是综合绩效评价指标。
财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。选项B、C、D均属于管理绩效定性评价指标。


D公司为一家上市公司,已公布的公司2010年财务报告显示,该公司2010年净资产收益率为4.8%,较2009年大幅降低,引起了市场各方的广泛关注。为此,某财务分析师详细搜集了D公司2009年和2010年的有关财务指标,如表(相关财务指标)所示:
要求:
2009年净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=12%×0.6×1.8=12.96%
2010年与2009年净资产收益率的差异=8%×0.3×2-12.96%=-8.16%
营业净利率的影响:(8%-12%)×0.6×1.8=-4.32%
总资产周转率的影响:8%×(0.3-0.6)×1.8=-4.32%
权益乘数的影响:8%×0.3×(2-1.8)=0.48%。
【解题思路】因素分析法的应用

经济增加值=税后净营业利润-平均资本占用×加权平均资本成本=1200-(6000+4000)×10%=200(万元)。
【知识链接】
经济增加值=税后净营业利润-平均资本占用×加权平均资本成本
上式中,平均资本占用反映的是企业持续投入的各种债务资本和股权资本;
加权平均资本成本反映的是企业各种资本的平均成本率,包括股权和债务成本;
在计算经济增加值时,需进行相应的会计科目调整,营业外收支、递延税金等都要从税后净营业利润中扣除,以消除财务报表中不能准确反映企业价值创造的部分;
经济增加值为正,表明经营者在为企业创造价值;
经济增加值为负,表明经营者在损毁企业价值。

