题目
本题来源:第二节 投资项目财务评价指标
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答案解析
答案:
C
答案解析:
静态投资回收期=3+(50000-10000-12000-16000)/20000=3.6(年)
具体计算如下表所示:

【知识链接】
静态回收期的计算分为两种情况:
(1)未来每年现金净流量相等时:
静态回收期=原始投资额÷每年现金净流量
(2)未来每年现金净流量不相等时(设M是收回原始投资额的前一年):
静态回收期=M+第M年的尚未收回额÷第(M+1)年的现金净流量
本题中收回原始投资额的前一年是第3年(10000+12000+16000=38000),那么M为3,再计算剩余的原始投资额(50000-38000=12000)在第4年的营业现金净流量(20000)中多久能收回。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
A
答案解析:
年金净流量=净现值/年金现值系数=(未来现金净流量现值-原始投资额现值)/年金现值系数=(180×7.0-840)/7.0=60(万元)。
由题目知,按照必要收益率计算的10年期普通年金现值系数为7.0,所以可以直接带入上述公式中。
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第2题
答案解析
答案:
A,B,D
答案解析:静态回收期没有考虑货币时间价值,直接用未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间作为静态回收期。
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第3题
答案解析
答案:
D
答案解析:当各投资方案寿命期不同时,年金净流量法与净现值法决策结果不一定相同,应采用年金净流量法进行决策,选项D当选。注意:在各方案寿命期相同时,年金净流量法与净现值法决策结果一致。
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第4题
答案解析
答案:
D
答案解析:
对于寿命期不同的互斥投资方案,直接比较净现值(选项A)或内含收益率(选项B)可能得出错误结论。动态回收期(选项C)主要用于衡量投资回收速度,而非盈利性比较。年金净流量法通过将项目的净现值等额分摊到各年,使不同寿命期的项目在“年均收益”层面上具有可比性,从而有效消除了寿命期差异的影响。选项D当选。
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第5题
答案解析
答案:
B,D
答案解析:
净现值和现值指数的指标大小与折现率的变动方向相反,选项B、D当选;动态回收期的指标大小与折现率的变动方向相同,所以折现率下降,动态回收期也变小,选项A不当选;内含收益率不受折现率的影响,选项C不当选。
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