题目
[单选题]某项投资项目需在开始时一次性投资50000元,其中固定资产投资45000元、营运资金垫支5000元,没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。则该项目的静态投资回收期是(  )年。(2016年)
  • A.3.35
  • B.3.40
  • C.3.60
  • D.4.00
答案解析
答案: C
答案解析:

静态投资回收期=3+(50000-10000-12000-16000)/20000=3.6(年)

具体计算如下表所示:

【知识链接】

静态回收期的计算分为两种情况:

(1)未来每年现金净流量相等时:

静态回收期=原始投资额÷每年现金净流量

(2)未来每年现金净流量不相等时(设M是收回原始投资额的前一年):

静态回收期=M+第M年的尚未收回额÷第(M+1)年的现金净流量

本题中收回原始投资额的前一年是第3年(10000+12000+16000=38000),那么M为3,再计算剩余的原始投资额(50000-38000=12000)在第4年的营业现金净流量(20000)中多久能收回。



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本题来源:第二节 投资项目财务评价指标
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拓展练习
第1题
[单选题]某公司预计M设备报废时的净残值为3500元,税法规定净残值为5000元,该公司适用的所得税税率为25%,则该设备报废引起的预计现金净流量为(  )元。(2015年)
  • A.3125
  • B.3875
  • C.4625
  • D.5375
答案解析
答案: B
答案解析:该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+(税法规定的净残值-报废时净残值)×所得税税率=3500+(5000-3500)×25%=3875(元)。所以,选项B当选。
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第2题
[单选题]某公司新建一条生产线,预计投产后第一年末、第二年末流动资产分别为40万元和50万元,结算性流动负债分别为15万元和20万元,则第二年新增的营运资金是(  )万元。
  • A.5
  • B.15
  • C.20
  • D.30
答案解析
答案: A
答案解析:第一年的营运资金=40-15=25(万元),第二年的营运资金=50-20=30(万元),所以,第二年新增的营运资金=30-25=5(万元)。
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第3题
[判断题]在固定资产投资决策中,当税法规定的净残值和预计净残值不同时,终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。(  )
  • A.
  • B.
答案解析
答案: A
答案解析:当税法规定的净残值和预计净残值不同时,通过固定资产清理会产生清算的损益,抵扣或是缴纳的所得税会影响终结期现金流量。
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第4题
[不定项选择题]某项目需要在第一年年初投资76万元,寿命期为6年,每年末产生现金净流量20万元。已知(P/A,14%,6)=3.8887,(P/A,15%,6)=3.7845。若公司根据内含收益率法认定该项目具有可行性,则该项目的必要投资收益率不可能为(  )。
  • A.16%
  • B.13%
  • C.14%
  • D.15%
答案解析
答案: A,D
答案解析:

根据题目可知:20×(P/A,内含收益率,6)-76=0,(P/A,内含收益率,6)=3.8,已知(P/A,14%,6)=3.8887,(P/A,15%,6)=3.7845,所以内含收益率在14%~15%之间。又因为项目具有可行性,所以内含收益率≥必要收益率

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第5题
[单选题]在对某独立投资项目进行财务评价时,下列各项中,不能据以判断该项目具有财务可行性的是(  )。(2018年)
  • A.以预期最低投资收益率作为折现率计算的项目现值指数大于1
  • B.以预期最低投资收益率作为折现率计算的年金净流量大于0
  • C.项目静态投资回收期小于项目寿命期
  • D.以预期最低投资收益率作为折现率计算的项目净现值大于0
答案解析
答案: C
答案解析:静态投资回收期没有考虑货币的时间价值。只考虑了未来现金净流量总和中等于原始投资额的部分,没有考虑超过原始投资额的部分,静态回收期只能用来评价方案优劣,不能用来判断项目的财务可行性。选项C当选。
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