题目
[单选题]某项投资项目需在开始时一次性投资50000元,其中固定资产投资45000元、营运资金垫支5000元,没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。则该项目的静态投资回收期是(  )年。(2016年)
  • A.3.35
  • B.3.40
  • C.3.60
  • D.4.00
答案解析
答案: C
答案解析:

静态投资回收期=3+(50000-10000-12000-16000)/20000=3.6(年)

具体计算如下表所示:

【知识链接】

静态回收期的计算分为两种情况:

(1)未来每年现金净流量相等时:

静态回收期=原始投资额÷每年现金净流量

(2)未来每年现金净流量不相等时(设M是收回原始投资额的前一年):

静态回收期=M+第M年的尚未收回额÷第(M+1)年的现金净流量

本题中收回原始投资额的前一年是第3年(10000+12000+16000=38000),那么M为3,再计算剩余的原始投资额(50000-38000=12000)在第4年的营业现金净流量(20000)中多久能收回。



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本题来源:第二节 投资项目财务评价指标
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拓展练习
第1题
[单选题]下列各项因素中,不会对投资项目内含收益率指标计算结果产生影响的是(  )。(2014年)
  • A.原始投资额
  • B.资本成本
  • C.项目计算期
  • D.现金净流量
答案解析
答案: B
答案解析:

内含收益率,是指对投资方案未来的每年现金净流量进行折现,使所得的现值恰好与原始投资额现值相等,从而使净现值等于零时的折现率。

内含收益率是不受资本成本影响的,选项B当选。

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第2题
[单选题]某公司新建一条生产线,预计投产后第一年末、第二年末流动资产分别为40万元和50万元,结算性流动负债分别为15万元和20万元,则第二年新增的营运资金是(  )万元。
  • A.5
  • B.15
  • C.20
  • D.30
答案解析
答案: A
答案解析:第一年的营运资金=40-15=25(万元),第二年的营运资金=50-20=30(万元),所以,第二年新增的营运资金=30-25=5(万元)。
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第3题
[单选题]已知某投资项目的原始投资额现值为100万元,净现值为25万元,则该项目的现值指数为(  )。(2014年)
  • A.0.25  
  • B.0.75
  • C.1.05
  • D.1.25
答案解析
答案: D
答案解析:

根据:净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值,

则:未来现金净流量现值=净现值+原始投资额现值=25+100=125(万元)。

现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=125/100=1.25。所以,选项D当选。

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第4题
[单选题]某投资项目需要在第一年年初投资840万元,寿命期为10年,每年末可带来营业现金净流量180万元,假设按照必要收益率计算的10年期普通年金现值系数为7.0,则该投资项目的年金净流量为(  )万元。
  • A.60
  • B.120
  • C.96
  • D.126
答案解析
答案: A
答案解析:

年金净流量=净现值/年金现值系数=(未来现金净流量现值-原始投资额现值)/年金现值系数=(180×7.0-840)/7.0=60(万元)。

由题目知,按照必要收益率计算的10年期普通年金现值系数为7.0,所以可以直接带入上述公式中。

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第5题
[单选题]在对某独立投资项目进行财务评价时,下列各项中,不能据以判断该项目具有财务可行性的是(  )。(2018年)
  • A.以预期最低投资收益率作为折现率计算的项目现值指数大于1
  • B.以预期最低投资收益率作为折现率计算的年金净流量大于0
  • C.项目静态投资回收期小于项目寿命期
  • D.以预期最低投资收益率作为折现率计算的项目净现值大于0
答案解析
答案: C
答案解析:静态投资回收期没有考虑货币的时间价值。只考虑了未来现金净流量总和中等于原始投资额的部分,没有考虑超过原始投资额的部分,静态回收期只能用来评价方案优劣,不能用来判断项目的财务可行性。选项C当选。
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