题目
[单选题]市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是（ ）。（2015年）答案解析
答案：
B
答案解析：长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。选项B当选。
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本题来源：第四节 证券投资管理
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拓展练习
第1题
[单选题]某公司当期每股股利为3.30元，预计未来每年以3%的速度增长，假设投资者的必要收益率为8%，则该公司每股股票的价值为（ ）元。（2017年）答案解析
答案：
B
答案解析：该公司每股股票的价值=当期每股股利×（1+股利每年的增长率）÷（贴现率-股利每年的增长率）=3.30×（1+3%）/（8%-3%）=67.98（元）。
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第2题
[单选题]某上市公司预计未来5年股利高速增长，然后转为固定增长率增长，则下列各项普通股估价模型中，最适宜于计算该公司股票价值的是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：
股利固定模型（即零成长股票模型）和股利固定成长模型属于一阶段模型，即股利从一开始就是固定不变的或固定成长的。
本题的股利属于典型的阶段性成长模型，不适合采用股利固定模型或股利固定成长模型，因此最适宜于计算该公司股票价值的是阶段性成长模型。选项C当选。
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第3题
[判断题]假设其他条件不变，市场利率变动，债券价值反方向变动，即市场利率上升债券价值下降。（ ）（2017年）答案解析
答案：
A
答案解析：债券的内在价值也称为债券的理论价格，是将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折为现值。而市场利率作为折现率，市场利率上升债券价值是下降的。
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第4题
[判断题]依据固定股利增长模型，股票投资内部收益率由两部分构成，一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：依据固定股利增长模型“R=D1/P0+g”可以看出，股票投资的内部收益率由两部分构成:一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g。
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第5题
[单选题]某ST公司在2018年3月5日宣布其发行的公司债券的本期利息总额8980万元将无法于原定付息日2018年3月9日全额支付，仅能够支付500万元，则该公司债务的投资者面临的风险是（ ）。（2018年）答案解析
答案：
D
答案解析：
选项A，价格风险是指由于市场利率上升，而使证券资产价格具有普遍下跌的可能性；
选项B，购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力|下降的可能性；
选项C，变现风险是指证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性；
选项D，违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。
题干描述的是违约风险，选项D当选。
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