应收账款周转天数与应收账款周转次数反方向变动，选项A和选项B会导致应收账款周转次数增加，从而导致应收账款周转天数减少；选项C和选项D的影响正好与选项A和选项B相反。
【提示】应收账款净额=应收账款余额-坏账准备。
（2016年） 甲公司是一家汽车销售企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现与主要竞争对手乙公司的差异，相关资料如下：
（1）甲公司2015年的主要财务报表数据（单位：万元）。
资产负债表项目 | 2015年年末 | 利润表项目 | 2015年度 |
货币资金 | 1050 | 营业收入 | 10000 |
应收账款 | 1750 | 减：营业成本 | 6500 |
预付账款 | 300 | 税金及附加 | 300 |
存货 | 1200 | 销售费用 | 1400 |
固定资产 | 3700 | 管理费用 | 160 |
资产总计 | 8000 | 财务费用 | 40 |
流动负债 | 3500 | 利润总额 | 1600 |
非流动负债 | 500 | 减：所得税费用 | 400 |
股东权益 | 4000 | 净利润 | 1200 |
负债和股东权益总计 | 8000 |
假设资产负债表项目年末余额可代表全年平均水平。
（2）乙公司相关财务比率
营业净利率 | 总资产周转次数 | 权益乘数 |
24% | 0.6 | 1.5 |
要求：
2015年指标：
营业净利率＝1200/10000×100%＝12%
总资产周转次数＝10000/8000＝1.25（次）
权益乘数＝8000/4000＝2
乙公司权益净利率＝24%×0.6×1.5＝21.6%
甲公司权益净利率＝12%×1.25×2＝30%
营业净利率变动对权益净利率的影响
＝（12%－24%）×0.6×1.5＝－10.8%
总资产周转次数变动对权益净利率的影响
＝12%×（1.25－0.6）×1.5＝11.7%
权益乘数变动对权益净利率的影响
＝12%×1.25×（2－1.5）＝7.5%
营业净利率是净利润与营业收入的比值，表明每 1 元营业收入带来的净利润，评价企业的盈利能力；总资产周转次数是营业收入与平均总资产的比值，每 1 元总资产创造的营业收入，评价企业的营运能力；权益乘数是总资产与股东权益的比值，表明每 1 元股东权益启动的总资产的金额，评价企业的长期偿债能力。
营业净利率和总资产周转次数反映企业的经营战略，权益乘数反映企业的财务政策。
甲公司采取的是“低盈利、高周转”的经营战略，经营风险较小，对应高财务杠杆；乙公司采取的是“高盈利、低周转”的经营战略，经营风险较大，对应低财务杠杆。
