（2013年）甲公司是一家机械加工企业，采用管理用财务报表分析体系进行权益净利率的行业平均水平差异分析。该公司2012年主要的管理用财务报表数据如下：
项目 | 2012年 |
资产负债表项目（年末）： | |
净经营资产 | 1000 |
净负债 | 200 |
股东权益 | 800 |
利润表项目（年度）： | |
营业收入 | 3000 |
税后经营净利润 | 180 |
减：税后利息费用 | 12 |
净利润 | 168 |
为了与行业情况进行比较，甲公司收集了以下2012年的行业平均财务比率数据：
财务比率 | 净经营资产净利率 | 税后利息率 | 净财务杠杆 | 权益净利率 |
行业平均数据 | 19.5% | 5.25% | 40.00% | 25.20% |
要求：
财务比率 | 2012年 |
税后经营净利率 | 6% |
净经营资产周转次数 | 3 |
净经营资产净利率 | 18% |
税后利息率 | 6% |
经营差异率 | 12% |
净财务杠杆 | 25% |
杠杆贡献率 | 3% |
权益净利率 | 21% |
计算说明：
税后经营净利率＝税后经营净利润/营业收入＝180/3000＝6%
净经营资产周转次数＝营业收入/净经营资产＝3000/1000＝3
净经营资产净利率＝税后经营净利润/净经营资产＝180/1000＝18%
税后利息率＝税后利息费用/净负债＝12/200＝6%
经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率＝18%－6%＝12%
净财务杠杆＝净负债/所有者权益＝200/800＝25%
杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆＝12%×25%＝3%
权益净利率＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率＝18%＋3%＝21%
行业权益净利率＝19.5%＋（19.5%－5.25%）×40%＝25.2%
替换净经营资产净利率＝18%＋（18%－5.25%）×40%＝23.1%
替换税后利息率＝18%＋（18%－6%）×40%＝22.8%
替换净财务杠杆＝18%＋（18%－6%）×25%＝21%
净经营资产净利率变动的影响＝23.1%－25.2%＝－2.1%
税后利息率变动的影响＝22.8%－23.1%＝－0.3%
净财务杠杆变动的影响＝21%－22.8%＝－1.8%
甲公司权益净利率－行业平均权益净利率＝21%－25.20%＝－4.2%
综上可知：净经营资产净利率降低使得权益净利率下降2.1%，税后利息率提高导致权益净利率下降0.3%，净财务杠杆降低导致权益净利率下降1.8%。三者共同影响使得2012年甲公司权益净利率比2012年行业平均权益净利率低4.2%。
