题目
[组合题](2013年)甲公司是一家机械加工企业,采用管理用财务报表分析体系进行权益净利率的行业平均水平差异分析。该公司2012年主要的管理用财务报表数据如下:项目2012年资产负债表项目(年末):净经营资产1000净负债200股东权益800利润表项目(年度):营业收入3000税后经营净利润180减:税后利息费用12净利润168为了与行业情况进行比较,甲公司收集了以下2012年的行业平均财务比率数据:财务比率净经营资产净利率税后利息率净财务杠杆权益净利率行业平均数据19.5%5.25%40.00%25.20%要求: 
[要求1]

基于甲公司管理用财务报表有关数据,计算下表列出的财务比率(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)。

财务比率

2012

税后经营净利率


净经营资产周转次数


净经营资产净利率


税后利息率


经营差异率


净财务杠杆


杠杆贡献率


权益净利率



[要求2]

计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异并使用因素分析法,按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序,对该差异进行定量分析。

答案解析
[要求1]
答案解析:

财务比率

2012

税后经营净利率

6%

净经营资产周转次数

3

净经营资产净利率

18%

税后利息率

6%

经营差异率

12%

净财务杠杆

25%

杠杆贡献率

3%

权益净利率

21%


计算说明:

税后经营净利率=税后经营净利润/营业收入=180/3000=6%

净经营资产周转次数=营业收入/净经营资产=3000/1000=3

净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=180/1000=18%

税后利息率=税后利息费用/净负债=12/200=6%

经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率=18%-6%=12%

净财务杠杆=净负债/所有者权益=200/800=25%

杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆=12%×25%=3%

权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=18%+3%=21%

[要求2]
答案解析:

行业权益净利率=19.5%+(19.5%-5.25%)×40%=25.2%

替换净经营资产净利率=18%+(18%-5.25%)×40%=23.1%

替换税后利息率=18%+(18%-6%)×40%=22.8%

替换净财务杠杆=18%+(18%-6%)×25%=21%

净经营资产净利率变动的影响=23.1%-25.2%=-2.1%

税后利息率变动的影响=22.8%-23.1%=-0.3%

净财务杠杆变动的影响=21%-22.8%=-1.8%

甲公司权益净利率-行业平均权益净利率=21%-25.20%=-4.2%

综上可知:净经营资产净利率降低使得权益净利率下降2.1%,税后利息率提高导致权益净利率下降0.3%,净财务杠杆降低导致权益净利率下降1.8%。三者共同影响使得2012年甲公司权益净利率比2012年行业平均权益净利率低4.2%。

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本题来源:第二节 财务比率分析(2025)
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拓展练习
第1题
[单选题]下列事项中,最有助于提高企业短期偿债能力的是(  )。
  • A.利用短期借款增加对流动资产的投资
  • B.为扩大营业面积,与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同
  • C.补充长期资本,使长期资本的增加量超过长期资产的增加量
  • D.

    现金偿还短期借款

答案解析
答案: C
答案解析:

只有使得流动资产增加或者流动负债减少才能提高企业的短期偿债能力选项A使流动负债、流动资产同时增加选项B流动负债增加,选项 C流动资产增加选项D流动资产流动负债同时减少综上有助提高企业短期偿债能力的选项C

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第2题
[单选题]

ABC公司是一个有较多未分配利润的工业企业,年末存在存货且速动资产大于流动负债。如果ABC公司将1年以上的长期债券投资提前变卖为现金,则下列说法中正确的是(  )。

  • A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响
  • B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响
  • C.影响速动比率但不影响流动比率
  • D.影响流动比率但不影响速动比率
答案解析
答案: B
答案解析:长期债券投资提前变卖为现金,将会使现金(既是流动资产,也是速动资产)增加,非流动资产减少,因此,对流动比率和速动比率均有影响,选项C、D不正确;假设,发生业务之前,流动资产为3万,流动负债为1万,速动资产为2万,则流动比率=3÷1=3,速动比率=2÷1=2,长期债券投资提前变卖为现金的金额是0.5万元,则流动比率=3.5÷1=3.5,速动比率=2.5÷1=2.5,流动比率增长值=(3.5-3)÷3=16.67%,同理得出速动比率的增长值=(2.5-2)÷2=25%,显然对速动比率的影响大于对流动比率的影响,选项B正确。
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第3题
[单选题]现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时,通常使用流动负债的(  )。(2013 年)
  • A.年初余额
  • B.年末余额
  • C.各月末余额的平均值
  • D.年初余额和年末余额的平均值
答案解析
答案: B
答案解析:在计算年度现金流量比率时,通常使用流动负债的年末数而非平均数,原因是实际需要偿还的是年末金额,而非平均金额。
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第4题
[单选题]在“利息保障倍数=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息支出”计算式中,分子的“利息费用”是(  )。(2018)
  • A.计入本期现金流量表的利息支出
  • B.计入本期利润表的费用化利息
  • C.计入本期资产负债表的资本化利息
  • D.计入本期利润表的费用化利息和资产负债表的资本化利息
答案解析
答案: B
答案解析:分子的“利息费用”是指计入本期利润表中财务费用的利息费用;分母的“利息支出”是指本期的全部应付利息,不仅包括计入利润表中财务费用的利息费用,还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。
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第5题
[不定项选择题]下列关于实体现金流量的说法中,正确的有(  )。(2018)
  • A.实体现金流量是企业经营现金流量
  • B.实体现金流量是可以提供给债权人和股东的税后现金流量
  • C.实体现金流量是营业现金净流量扣除资本支出后的剩余部分
  • D.实体现金流量是税后净利润扣除净经营资产增加后的剩余部分
答案解析
答案: A,B,C
答案解析:经营现金流量,代表了企业经营活动的全部成果,是“企业产生的现金”,因此又称为实体自由现金流量,简称实体现金流量,选项A的说法正确;实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量,其中的债务现金流量是提供给债权人的现金流量,股权现金流量是提供给股东的现金流量,选项B的说法正确;实体现金流量=营业现金净流量-资本支出=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-(净经营长期资产增加+折旧与摊销)=税后经营净利润-(经营营运资本增加+净经营长期资产增加)=税后经营净利润-净经营资产增加,选项C的说法正确,选项D的说法不正确。
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