题目
[不定项选择题]关于资本结构优化分析的每股收益分析法，下列说法中正确的有（ ）。答案解析
答案：
B,C
答案解析：
选项A错误，选项B正确：每股收益分析法，当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择债务筹资方案。
选项C正确，选项D错误：每股收益分析法，当预期息税前利润或业务量水平小于每股收益无差别点时，应当选择股权筹资方案。
选项B、C当选。
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本题来源：第四节 资本结构
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司目前存在融资需求，如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：按照优序融资理论，当企业存在融资需求时，首先选择内部融资，其次会选择债务融资（先普通债券后可转换债券），最后选择股权融资。选项C正确。
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第2题
[单选题]下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（ ）。（2015年）答案解析
答案：
C
答案解析：
选项A不当选：现值指数是投资项目财务评价指标，不能用于确定最优资本结构。
选项B不当选：每股收益分析法是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素。
选项C当选：公司价值分析法是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准进行资本结构优化。
选项D不当选：平均资本成本比较法是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素。
【知识链接】
资本结构优化方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。
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第3题
[不定项选择题]在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下，下列关于资本结构修正的MM理论的说法中，错误的有（ ）。答案解析
答案：
C,D
答案解析：
在考虑企业所得税后的修正的MM理论认为，企业可利用财务杠杆增加企业价值，因负债利息可带来避税利益，企业价值会随着资产负债率的增加而增加。具体而言：有负债企业的价值等于同一风险等级中某一无负债企业的价值加上赋税节余的价值。选项A说法正确，选项C说法错误。
有负债企业的股权资本成本等于相同风险等级的无负债企业的股权资本成本加上与以市值计算的债务与股权比例成比例的风险报酬，且风险报酬取决于企业的债务比例以及企业所得税税率。选项B说法正确，选项D说法错误。
需注意题干要求选择说法错误的选项，故选项CD当选。
【知识链接】
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第4题
[判断题]使企业税后利润最大的资本结构是最佳资本结构。（ ）（2017年）答案解析
答案：
B
答案解析：所谓最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低，企业价值最大的资本结构。
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第5题
[判断题]经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，企业应当逐步降低债务水平，以减少破产风险。（ ）（2012年）答案解析
答案：
A
答案解析：企业经营环境恶化、销售下降，表明企业经营风险大，为将总风险控制在一定的范围内，财务风险应该较小，逐步降低债务水平会引起财务风险下降，以减少到期无法还本付息而破产的风险。
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