题目
[单选题]当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是（ ）。答案解析
答案：
A
答案解析：当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，属于减损型现金短缺业务，此时由于股东财富和现金都在被吞食，应当优先采用的战略是缩减企业规模，即企业“瘦身”。其可供选择的战略包括两个：（1）彻底重组。（2）出售。如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，企业无法对抗衰退市场的自然结局，应尽快出售以减少损失。即使是企业独有的问题，由于缺乏核心竞争力，无法扭转价值减损的局面，也需要选择出售。在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务，成功的概率不大，往往成为资金的陷阱。因此，选项A当选。应特别注意题目中强调的“优先采用的战略”。
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本题来源：第四节 职能战略（2024）
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司是多元化经营的企业。涉足的产品包括针对儿童的营养液、针对时尚青年的果汁饮料，以及八宝粥。根据以上信息可以判断该企业的目标市场选择策略是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：
差异性营销策略指企业选择两个或两个以上，直至所有的细分市场作为目标市场，并根据不同细分市场的特点，分别设计、生产不同的产品，制定和实施不同的营销组合，满足各个细分市场的需求。“涉足的产品包括针对儿童的营养液、针对时尚青年的果汁饮料，以及八宝粥”表明企业针对不同年龄的客户群推出不同的产品，目标市场选择策略是差异性营销策略。
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第2题
[单选题]下列股利政策中，适合于成熟企业且能为投资者提供可预测的现金流量的是（ ）。（2015年）答案解析
答案：
B
答案解析：固定股利政策为投资者提供可预测的现金流量，减少管理层将资金转移到盈利能力差的活动的机会。但是，盈余下降时也可能导致股利发放遇到一些困难。
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第3题
[不定项选择题]企业在考虑融资成本时，可用来估计权益资本成本的包括（ ）。答案解析
答案：
A,D
答案解析：在估计企业的融资成本时，可以用资本资产定价模型估计权益资本成本，也可以用无风险利率估计权益资本成本。所以，选项A、D正确。
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第4题
[不定项选择题]甲公司财务数据显示，其资本成本为6%，投资回报率为8%，可持续增长率为9%，销售增长率为15%。经进一步分析，该公司的高速增长将持续较长时间。甲公司为支持其业务增长应采取的措施是（ ）。（2017年）答案解析
答案：
B,D
答案解析：投资回报率（8%）大于资本成本（6%），销售增长率（15%）高于可持续增长率（9%）。所以，甲公司的业务属于增值型现金短缺业务。由于甲公司的高速增长将持续较长时间，对于长期性高速增长的资金问题有两种解决途径：（1）提高可持续增长率（选项D）；（2）增加权益资本（选项B）。
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第5题
[不定项选择题]乐融旅行社定期开展会员俱乐部活动。活动期间，该社向参加活动的会员提供免费茶点、风景摄影及旅游知识讲座、旅游新项目推介等，建立了良好的公众形象。在上述活动中，乐融旅行社采用的促销组合要素有（ ）。（2018年）答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：“向参加活动的会员提供免费茶点、风景摄影及旅游知识讲座”属于非媒体促销的手段。所以，选项A正确。“旅游新项目推介等”属于人员推销。所以，选项C正确。“建立了良好的公众形象”属于公关营销。所以，选项D正确。
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