由于残值最后归承租人所有,所以出租人收取的租金应该包括残值。
由于先付租金,可以看出本题考查的是预付年金现值的计算。
方法一:预付年金的现值是在普通年金现值的基础上,期数减1,系数加1。因此先付租金=500/[(P/A,12%,4)+1]=500/(3.0373+1)=123.85(万元)
方法二:先付租金=500/[(P/A,12%,5)×(1+12%)]=500/(3.6048×1.12)=123.84(万元)。
两种算法结果不同为尾数差异。



[500-5×(P/F,12%,5)]=先付租金×(P/A,12%,5)×(1+12%)
先付租金=(500-5×0.5674)/(3.6048×1.12)=123.14(万元)。
【知识链接】
假设租赁设备每期租金为A,租金在每期期末支付:
①残值收入归出租人
A=[租赁设备原价-残值收入×(P/F,i,n)]÷(P/A,i,n)
②残值收入归承租人
A=租赁设备原价÷(P/A,i,n)
【提示】若租金在每期期初支付,分母为预付年金现值系数(P/A,i,n)×(1+i)

长期借款的例行性保护条款主要包括:
(1)定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表(选项A),以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果;
(2)保持存货储备量,不准在正常情况下出售较多的非产成品存货,以保持企业正常生产经营能力;
(3)及时清偿债务,包括到期清偿应缴纳税金和其他债务,以防被罚款而造成不必要的现金流失;
(4)不准以资产作其他承诺的担保或抵押(选项C);
(5)不准贴现应收票据或出售应收账款(选项B),以避免或有负债等。
选项A、B、C当选。

选项A正确:租赁筹资的限制条件较少,而发行股票筹资的限制条件较多;
选项B正确:租赁将融资与融物相结合,筹资速度快,有利于较快形成生产能力;
选项C正确:租赁为负债筹资,其资本成本低于发行股票筹资;
选项D错误:由于租赁为负债筹资,定期支付租金,所以财务风险大于发行股票筹资。


