租赁的筹资特点如下:
(1)无须大量资金就能迅速获得资产;
(2)财务风险小,财务优势明显(选项B);
(3)筹资的限制条件较少(选项D);
(4)能延长资金融通的期限(选项C);
(5)资本成本负担较高。
与银行借款相比,租赁筹资资本成本负担较高,选项A当选。


与发行公司债券相比,银行借款的筹资优点:
(1)筹资速度快;
(2)资本成本较低;
(3)筹资弹性较大。
所以选项A当选。
【知识链接】
各种筹资方式的优缺点是相对而言的,一种筹资方式的优点可能是另一种筹资方式的缺点。在考试中,考查某种筹资方式的优缺点时通常会与另一种筹资方式进行比较,主要以客观题方式进行考查。考生在做此类优缺点比较的题时一定要注意题干中给出的比较基准。
三种债务筹资方式的比较如下图所示

杠杆租赁是指涉及承租人、出租人和资金出借人三方的租赁业务。
一般来说,当所涉及的资产价值昂贵时,出租方自己只投入部分资金,通常为资产价值的20%-40%,其余资金则通过将购进的设备出租给承租方,用收取的租金偿还贷款,该资产的所有权属于出租方。

[500-5×(P/F,12%,5)]=先付租金×(P/A,12%,5)×(1+12%)
先付租金=(500-5×0.5674)/(3.6048×1.12)=123.14(万元)。
【知识链接】
假设租赁设备每期租金为A,租金在每期期末支付:
①残值收入归出租人
A=[租赁设备原价-残值收入×(P/F,i,n)]÷(P/A,i,n)
②残值收入归承租人
A=租赁设备原价÷(P/A,i,n)
【提示】若租金在每期期初支付,分母为预付年金现值系数(P/A,i,n)×(1+i)

选项A正确:债务筹资相比股权筹资,其一是取得资金的手续费等筹资费用较低;其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低;其三是利息等资本成本可以在税前支付。故债务筹资的资本成本较低;
选项B错误:债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力的制约,除发行债券方式外,一般难以像股票那样一次性筹集到大笔资金,筹资数额有限;
选项C错误:债务筹资由于要定期还本付息,财务风险较大;
选项D正确:在借款之前,公司根据当时的资本需求与银行等贷款机构直接商定贷款的时间、数量和条件。在借款期间,若公司的财务状况发生某些变化,也可与债权人再协商,变更借款数量、时间和条件,或提前偿还本息。因此筹资弹性较大。
选项A、D当选。

长期借款的保护性条款包括例行性保护条款、一般性保护条款和特殊性保护条款。
上述各项条款结合使用,将有利于全面保护银行等债权人的权益。

