题目
[单选题]下列各项中,不能通过投资组合分散掉的风险是(  )。
  • A.企业发生安全事故
  • B.企业面临通货膨胀压力
  • C.企业未获得重要合同
  • D.企业在竞争中技术落后
答案解析
答案: B
答案解析:

B是系统性风险,无法通过投资组合分散掉。其他三项是非系统性风险,可以通过投资组合分散。

【知识链接】系统性风险与非系统性风险的特征

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本题来源:第二节 风险与收益
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拓展练习
第1题
[单选题]某投资项目预计未来收益前景为“很好”、“一般”和“较差”的概率分别为30%、40%和30%,相应的投资收益率分别为30%、12%和6%,则该项投资的预期收益率为(    )。
  • A.12%  
  • B.16%
  • C.15.6%
  • D.30%
答案解析
答案: C
答案解析:该项投资的预期收益率==30%×30%+40%×12%+30%×6%=15.6%。选项C正确。
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第2题
[不定项选择题]资本资产定价模型的局限性包括(  )。
  • A.没有解决系统性风险的定价问题
  • B.某些资产或企业的β值难以估计
  • C.依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用要打折扣
  • D.资本资产定价模型的假设与实际有较大偏差
答案解析
答案: B,C,D
答案解析:资本资产定价模型的局限性包括:(1)某些资产或企业的β值难以估计,特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业;(2)由于经济的不确定性和不断变化,使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣;(3)资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的,其中一些假设与实际情况有较大偏差。资本资产定价模型考虑了系统风险,选项A错误。
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第3题
[判断题]根据资本资产定价模型,资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿。(  )(2017年)
  • A.
  • B.
答案解析
答案: A
答案解析:资本资产定价模型中,某资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的。而风险收益率中的β系数衡量的是证券资产的系统风险,公司特有风险作为非系统风险是可以分散掉的。
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第4题
[判断题]必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低,那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。(  )(2015年)
  • A.
  • B.
答案解析
答案: B
答案解析:必要报酬率与投资者认识到的风险有关,人们对资产的安全性有不同的看法。如果某公司陷入财务困难的可能性很大,也就是说投资该公司股票产生损失的可能性很大,那么投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率,所以该股票的必要收益率就会较高。反之,如果某项资产的风险较,那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较
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第5题
[不定项选择题]下列关于证券投资组合的表述中,正确的有(  )。(2017年)
  • A.两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险
  • B.投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数
  • C.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数
  • D.投资组合能够分散掉的是非系统风险
答案解析
答案: B,D
答案解析:

选项A错误:当两种证券的收益率完全正相关时,不能分散任何风险;

选项B正确:证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各单项资产收益率的加权平均数;

选项C错误:一般情况下,证券资产组合的风险小于组合中各单项资产风险的加权平均值;

选项D正确:投资组合可以分散非系统风险,但不能分散系统性风险。

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