克鲁格曼不可能三角

根据三元悖论，在货币局制度下，阿根廷可以选择的政策组合是（    ）。

浮动汇率、资本管制

货币政策独立、资本自由流动

浮动汇率、资本自由流动

加剧资本输入国的资本形成

加剧国际金融市场动荡

根据蒙代尔的政策指派原则，当阿根廷出现经济衰退、国际收支逆差并存的局面时，正确的政策搭配应该为（    ）。

紧缩性财政政策和紧缩性货币政策

扩张性财政政策和扩张性货币政策

紧缩性财政政策和扩张性货币政策

本题考查开放经济条件下内外均衡政策的冲突。

米德冲突是指在固定汇率制度下，失业增加与国际收支逆差，或者通货膨胀与国际收支顺差这两种特定的经济状态组合。

因此，本题正确答案为选项B。

本题考查开放经济条件下内外均衡政策的协调。

克鲁格曼于20世纪90年代提出了“三元悖论”，即货币政策独立、固定汇率制度、资本自由流动这三大目标不能同时实现，一个国家只能三选二，也被称作“不可能三角”。

阿根廷实行货币局制度，即实行固定汇率制度【选项AD错误】，政府当局要实现“货币政策独立”和“固定汇率制度”这两个目标就必须放弃“资本自由流动”【选项C错误】。

因此，本题正确答案为选项B。

本题考查国际收支不平衡的形成原因。

【选项A错误】货币性失衡是指一国的货币供求失衡造成本国通货膨胀率高于他国通货膨胀率，从而引起的国际收支失衡。

【选项B错误】周期性失衡是指一国经济周期波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支失衡。

【选项D错误】收入性失衡是由一国的国民收入增长超过他国的国民收入增长，引起本国进口需求增长超过出口增长而导致的国际收支失衡。

【选项C正确】结构性失衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。

阿根廷出口的主要是农牧产品，进口的多为工业制成品和资本中间品，在产业结构方面存在一定的问题，引起结构性失衡。

因此，本题正确答案为选项C。

本题考查国际资本流动的影响。

中长期资本流动的消极效应：

（1）可能导致资本输出国产业空心化；

（2）可能引发资本输入国债务危机【选项C】；

短期资本流动的经济效应：

（1）有利于国际贸易顺利进行；

（2）对各国国际收支产生影响；

（3）加剧国际金融市场动荡【选项D】。

因此，本题正确答案为选项CD。

本题考查开放经济条件下内外均衡政策的协调。

当经济状况为失业、衰退/国际收支逆差时，应采用扩张性财政政策和紧缩性货币政策。

因此，本题正确答案为选项A。

所有者权益

下列结构性货币政策工具中，属于阶段性工具的为（    ）。

碳减排支持工具

科技创新和技术改造再贷款

中国人民银行实施降准，可以（    ）。

增加信贷供给

近年来，再贷款占基础货币投放的比重逐步增加

抵押补充贷款（PSL）可以看作是再贷款的一种形式

本题考查我国的货币政策实践、中央银行的业务。

长期性工具主要服务于普惠金融长效机制建设，包括支农支小再贷款和再贴现。

中央银行的资产业务主要包括：

（1）贷款；

（2）再贴现；

（3）证券买卖；

（4）管理国际储备；

（5）其他资产业务。

因此，本题正确答案为选项C。

本题考查我国的货币政策实践。

阶段性工具有明确的实施期限或退出安排，除支农支小再贷款和再贴现之外的其他结构性货币政策工具均为阶段性工具。主要包括：普惠小微贷款支持工具、抵押补充贷款、碳减排支持工具【选项A】、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、科技创新再贷款、普惠养老专项再贷款、交通物流专项再贷款、设备更新改造专项再贷款、普惠小微贷款减息支持工具、收费公路贷款支持工具、民企债券融资支持工具（第二期）、保交楼贷款支持计划【选项B】、房企纾困专项再贷款、租赁住房贷款支持计划。

因此，本题正确答案为选项AB。

本题考查货币政策的目标与工具。

一般性货币政策工具主要包括被称为中央银行“三大法宝”的存款准备金政策【选项D】、再贴现政策【选项C】和公开市场操作【选项A】。

因此，本题正确答案为选项ACD。

本题考查我国的货币政策实践。

【选项A错误】1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。

【选项C错误】降准操作并不改变中央银行资产负债表规模，只影响负债方的结构。

【选项B正确】降准政策的实施，有利于优化金融机构的资金结构，满足银行体系的流动性需求，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

【选项D正确】降低法定存款准备金率，意味着商业银行被中央银行依法锁定的钱减少了，可以自由使用的钱相应增加了，提高了货币创造能力，因此信贷供给增加。

因此，本题正确答案为选项BD。

本题考查我国的货币政策实践。

【选项A错误】近年来，为适应金融宏观调控方式由直接调控转向间接调控，再贷款占基础货币投放的比重下降，结构和投向发生重要变化。

【选项D错误】再贷款是中国人民银行对金融机构贷款的基本形式。中国人民银行通过适时调整再贷款的总量及利率，吞吐基础货币，促进实现货币信贷总量调控目标，合理引导资金流向和信贷投向。中国人民银行会适时调整再贷款的利率而不是在发放后保持不变。

【选项B正确】抵押补充贷款和定向中期借贷便利均是创新型流动性支持工具，二者也都可以看成是贴现贷款工具的不同版本，因为贴现贷款工具的本质及时中央银行贷款，并且其利率由中央银行决定。

【选项C正确】新增再贷款主要用于促进信贷结构调整，引导扩大县域和“三农”信贷投放。

因此，本题正确答案为选项AD。

上述4只股票中，夏普比率最高的是（    ）。

股票B

10.5%

假设张三配置了90%的市场组合和10%的无风险资产，新组合的标准差为（    ）。

上述四只股票中，贝塔系数最高的股票是（    ）。

股票B

股票C

股票D

本题考查风险与风险溢价。

夏普比率计算公式为：。式中，E（r_i）为资产i的预期收益率，r_f为无风险利率，σ_i为资产i收益率的标准差。

依据题干数据，代入公式得：

股票A的夏普比率=（8%-2%）/3%=2%

股票B的夏普比率=（10%-2%）/5%=1.6%

股票C的夏普比率=（12%-2%）/8%=1.25%

股票D的夏普比率=（15%-2%）/10%=1.3%

因此，股票A的夏普比率最高。

因此，本题正确答案为选项A。

本题考查投资组合与分散风险。

预期收益率为：25%×8%+25%×10%+50%×12%=10.5%。

因此，本题正确答案为选项D。

本题考查投资组合与分散风险。

无风险资产与风险资产的资产配置：

式中，为投资于风险资产的比例，σ_p为风险资产的标准差。

因此，本题正确答案为选项B。

本题考查资本资产定价模型。

由公式：可得，。

式中，E（r_p）为股票的预期收益率，r_f为无风险利率，E(r_M)为市场组合的预期收益率。

依据题干数据，代入公式可得：

股票A的贝塔系数：（8%-2%）/（9%-2%）≈0.86

股票B的贝塔系数：（10%-2%）/（9%-2%）≈1.14

股票C的贝塔系数：（12%-2%）/（9%-2%）≈1.43

股票D的贝塔系数：（15%-2%）/（9%-2%）≈1.86

因此，本题正确答案为选项D。

本题考查股票估值。

在以下一个或多个条件满足时，适合使用公司自由现金流模型进行估值：

（1）公司没有支付过红利；

（2）公司支付的红利和它能够支付的红利相差太远；

（3）在合理的预测区间，自由现金流更能够体现公司的盈利能力和持续经营能力。

（4）如果公司的红利政策容易被大股东操纵，那么红利水平反映的信息有误导作用。

因此，本题正确答案为选项B。

经营银行业务许可证

经营证券交易许可证

经营期货业务许可证

董事会秘书

分支机构负责人

董事

本题考查证券公司的主要业务。

根据《中华人民共和国证券法》，经国务院证券监督管理机构核准，取得经营证券业务许可证，证券公司可以经营下列部分或者全部证券业务：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券融资融券，证券做市交易，证券自营，其他证券业务。

因此，本题正确答案为选项A。

本题考查证券投资咨询业务。

根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》，从事证券投资咨询业务的机构，应当有五名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员；同时从事证券和期货投资咨询业务的机构，有十名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员；其高级管理人员中，至少有一名取得证券或者期货投资咨询从业资格。

因此，本题正确答案为选项C。

本题考查证券经纪业务。

【选项B错误】根据《证券公司监督管理条例》，证券公司从事证券经纪业务，可以委托证券公司以外的人员作为证券经纪人，代理其进行客户招揽、客户服务等活动。

【选项C错误】证券经纪人不得为客户办理证券认购、交易等事项。

因此，本题正确答案为选项AD。

本题考查证券业监管。

在证券公司董事、监事、高级管理人员任职资格方面，防止高级管理人员无资格任职，《证券公司监督管理条例》规定：证券公司不得聘任、选任未取得任职资格的人员担任证券公司的董事、监事、高级管理人员；已经聘任、选任的，有关聘任、选任的决议、决定无效。

因此，本题正确答案为选项BD。

本题考查融资融券业务。

【选项A错误】证券公司经营融资融券业务应当以自己的名义在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易的担保资金账户。

【选项C错误】证券公司从事融资融券业务，自有资金或者证券不足的，可以向证券金融公司借入.

因此，本题正确答案为选项BD。

国际储备资产的确定

规定金融账户的开放方式

本题考查国际货币体系概述。

国际货币体系的核心内容有：

（1）汇率制度的确定【选项D】；

（2）规定国际收支的调节方式【选项A】；

（3）国际储备资产的确定【选项B】。

因此，本题正确答案为选项ABD。

健全性原则

本题考查证券公司的内部管理要求。

证券公司内部控制管理原则有：

（1）健全性【选项E】；

（2）合理性【选项C】；

（3）制衡性【选项B】；

（4）独立性【选项A】。

因此，本题正确答案为选项ABCE。

本题考查金融脆弱性定义及衡量。

可以反映金融部门正趋于脆弱的主要指标有：

（1）短期债务与外汇储备比例失调【选项B】；

（2）经常项目巨大逆差【选项E错误】；

（3）预算赤字大【选项D】；

（4）在资本流入的组成中，短期资本比例过高【选项C】；

（5）汇率定值过高，如本币实际汇率连续12个月高于历史平均水平10%以上；

（6）货币供应量迅速增加；

（7）通货膨胀率在过去10个月内的平均水平高于历史平均水平8%以上；

（8）M2对官方储备比率连续12个月上升后急速下降；

（9）高利率【选项A】。

因此，本题正确答案为选项ABCD。

信用过度扩张，企业信用过分紧缩

中央银行财政负担加重，地方政府财政大量盈余

使金融机构陷入经营困境

本题考查金融危机的分类及危害。

金融危机的主要危害有：

（1）使金融机构陷入经营困境【选项E正确】；

（2）加重政府财政负担【选项D错误】；

（3）降低货币政策效率，增加货币政策实施难度【选项A正确】；

（4）造成银行信用过分紧缩【选项C错误】；

（5）抑制经济复苏，打击经济增长【选项B正确】。

因此，本题正确答案为选项ABE。

特别提款权可以直接用于贸易结算

特别提款权可以直接用于非贸易结算

本题考查国际储备的构成与作用。

【选项A错误】特别提款权是由国际货币基金组织无偿分配给成员方的一种资金使用的权利，是成员方原有的提款权即普通提款权的一种补充。

【选项CE错误】特别提款权实际上是一种记账单位，成员方无条件享有该项权利，但在使用上仅限于政府之间的结算，以弥补成员方国际清偿能力不足，不能用于贸易和非贸易的结算和支付。

因此，本题正确答案为选项BD。

国际储备是一个存量概念

国际储备是一国国有金融机构持有的黄金外汇等资产

本题考查国际储备的构成与作用。

该定义表明，国际储备具有四个本质特征。

（1）国际储备是官方储备。国际储备资产，必须是为一国货币当局所持有和直接掌握并可以加以使用的资产，而不是被其他机构或经济实体持有。非官方金融机构、企业和私人持有的黄金、外汇等资产，不能算作国际储备【选项D正确、选项C错误】。

（2）国际储备是货币资产，不包括实物资产，即使某些实物资产（如文物等）价值昂贵，也不能算作国际储备【选项E正确】。

（3）国际储备是被世界各国普遍接受的货币资产，只有如此才能够实现国际储备的目的，即用于国际支付等，因此不能将不可兑换货币等用作国际储备。

（4）国际储备是一个存量的概念，一般以截至某一时点的余额来表示或计量国际储备总量【选项B正确、选项A错误】。

因此，本题正确答案为选项BDE。