高级会计实务案例分析题每日一练2025-04-29，含答案解析

2025年4月29日周二，之了课堂将为大家提供高级会计师考试科目《高级会计实务》案例分析题每日一练，每日一练包含了试题和答案解析。各位同学，一定要认真做题，做完题后再查看答案解析，对答案的同时要了解出题意图，把考点融会贯通。

甲公司为一家生产和销售家用空气净化器的上市公司,总部位于西安，主要经营业务集中在西北地区，管理和营销水平较高。2020 年初，甲公司董事会审议通过未来五年发展规划，决定通过并购拓展以上海为中心、辐射长三角的新市场。为落实董事会决议，甲公司管理层拟定了并购方案。方案要点如下：

（1）并购对象选择。甲公司拟选择乙公司作为目标公司。乙公司为甲公司的竞争对手，主要产品类型与甲公司相同，总部位于上海。乙公司规模较小,但掌握生产新型空气净化器的关键核心技术，该技术将引领未来空气净化器的发展方向。甲公司拟向乙公司所有股东提出 100%股权收购要约。

（2）并购对象估值。经过市场调研并咨询第三方权威机构意见，甲公司拟采用可比企业分析法估计目标公司价值。尽职调查显示，乙公司盈利水平持续稳定上升，预计 2020 年可实现净利润为 1.8 亿元。通过行业分析，同行业可供参考的平均市盈率为 14 倍，考虑到乙公司的技术优势，拟确定市盈率为 16 倍。

（3）并购对价、交易成本及并购收益测定。通过评估作价并结合多种因素，并购价款预计为 32 亿元。另外，甲公司预计将支付评估费、审计费、律师费和公证费等并购费用 0.2 亿元。据测算，甲公司目前的评估价值为 220 亿元，若并购成功，两家公司经过整合后的整体价值预计将达到 280 亿元。

（4）并购融资安排。因自有现金不足以支付本次并购对价，甲公司计划从外部融资 15 亿元。具体有两种外部融资方式可供选择：一是并购贷款；二是定向增发普通股。综合考虑公司实际情况后，管理层设定的融资原则为：一是融资需时较短，确保并购如期完成；二是不允许稀释现有股东股权。

假定不考虑其他因素，要求：

（1）根据资料（1），从并购双方行业相关性和并购的形式两个角度，分别指出此次并购的具体类型。

（2）根据资料（2）,以市盈率为乘数，釆用“可比企业分析法”计算乙公司价值，并说明可比企业的选择标准。

（3）根据资料（2）和资料（3），计算甲公司并购乙公司的并购收益、并购溢价和并购净收益，并从财务角度说明此项并购交易是否可行。

（4）根据资料（4）,分析甲公司应该选择哪种外部融资方式，并说明理由。

以上就是之了君为大家提供的2025-04-29高级会计师考试《高级会计实务》案例分析的每日一练内容，想要看答案解析的同学请点击“下载”按钮登录后查看。