2024年注册会计师《财管》第三章重要知识点：价值评估基础
随着2024年注册会计师考试的临近，对于《财管》科目中的第三章，考生们需倍加重视。为了助力24年注会备考，之了君带来了2024年注册会计师《财管》第三章重要知识点：价值评估基础的相关内容，2024年注会各科目各章节知识点正在陆续更新中，下面就一起来看看吧。
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一、利率
1.市场利率的影响因素
市场利率由无风险利率（纯粹利率＋通货膨胀溢价）和风险溢价构成，在确定利率时，需要考虑的风险溢价有违约风险溢价、流动性风险溢价、期限风险溢价。
2.利率的期限结构的相关理论
3.报价利率、计息期利率、有效年利率之间的关系
每年计息一次时，有效年利率＝报价利率＝计息期利率；每年计息m次时，有效年利率＝（1＋报价利率/m）m－1；计息期利率＝报价利率÷m。
二、风险与报酬
1.投资组合风险与报酬
2.投资组合的机会集和有效集、资本市场线
下图1列示的是两种证券组合的机会集和有效集，曲线2-6为有效集；
▽图1
下图2列示的是资本市场线，M点代表了唯一最有效的风险资产组合，是市场均衡点，投资者个人的风险偏好不影响该点位置。
▽图2
3.相关性对风险的影响
下图列示了M、N两种证券在不同相关系数下的投资组合机会集曲线，从左到右相关系数分别为－1、0.2、0.5和1。
证券报酬率之间的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强。
4.系统风险和非系统风险
三、债券、股票价值评估
1.债券价值的影响因素（平息债券）
2.债券价值评估和期望报酬率
债券价值=PV（面值）+PV（利息）
债券期望报酬率为求解含有折现率的方程：购进价格=PV（面值）+PV（利息）
3.普通股价值评估和期望报酬率
式中：V0为普通股价值, D1为第1年股利，rS为投资必要报酬率，g为增长率。
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